股指期货投机交易及注意事项投资策略_中国经济网—

股指期货投机交易及注意事项

2007年08月23日 20:22

    格林期货分析师海清

    股指期货因具有T+0、保证金交易、多空双向交易等机制，使得其在投机交易方面与股票有着很大的区别；此外，股指期货还具有套利交易与套期保值交易等独特的交易方式。下面我们就从股指期货的投机交易给大家做一个详细的介绍。

        多头投机和空头投机

    在股指期货交易中，投资者买入股指期货合约后所持有的持仓叫多头持仓，简称多头；卖出股指期货合约后所持有的持仓叫空头持仓，简称空头。持有多头的投资者认为股指期货合约价格会涨，所以会买进；相反，持有空头的投资者认为股指期货合约价格以后会下跌，所以才卖出。

    需要提醒的是，投资者下达买卖指令时一定要注明是开仓还是平仓。如果12月19日该投资者在下单时报的是卖出开仓6手0701股指期货合约，成交之后，该投资者的实际持仓就不是原来的4手多头持仓，而是10手多头持仓和6手空头持仓了。

        投机交易的风险管理

    所谓投机，是指投资者根据自己对股指期货市场价格变动趋势的预测，通过“在看涨时买进、看跌时卖出”而获利的交易行为。投机者在股指期货交易中承担了套期保值者转移出去的风险，投机交易增强了市场的流动性。投机者在风险管理中应高度重视至少以下五点：

    (1)准确预测股指期货价格的变动，把握趋势，做到顺势交易；(2)根据自身的风险承受能力确定止损点并严格执行；(3)对获利目标的期望应适可而止，切忌贪得无厌；(4)尽可能选择近月合约交易，规避流动性风险；(5)由于投机机会的稍纵即逝以及市场行情的千变万化，资金管理非常重要。

    投机交易对知识、经验以及风险管理能力的要求都较高，因此一般投资者应谨慎行事。

        影响股指期货价格的因素

    股指期货的价格主要由股票指数决定。由于股票指数要受到很多因素的影响，因此，股指期货的价格走势同样也会受到这些因素的作用。这些因素至少包括：

    (1)宏观经济数据，例如GDP、工业指数、通货膨胀率等；(2)宏观经济政策，例如加息、汇率改革等；(3)与成份股企业相关的各种信息，例如权重较大的成份股上市、增发、派息分红等；(4)国际金融市场走势，例如NYSE的道琼斯指数价格的变动、国际原油期货市场价格变动等。

    另外，和股票指数不同，股指期货有到期日，因此股指期货价格还要受到到期时间长短的影响。

    俗话说，“知己知彼，百战百胜”。最后衷心的希望广大投资者都能在股指期货推出之前，认真学习和掌握这个新的金融产品的相关知识，更好的为我们的投资服务。

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来源：证券时报

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