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投资人应如何看待股指期货

打印本稿】 【进入论坛】 【推荐朋友】 【关闭窗口 2007年08月27日 10:18
    股指期货渐行渐近,规则在不断完善,金融期货的资格申请和核准也是紧锣密鼓,因此在这里想提供一点浅见作为参考。

    股指期货对一般投资人的用处,可以分为“避险”和“杠杆投资”两种。为什么先说避险呢,主要因为我并不鼓励大家用期货去投资,但作为避险工具很不错。以一般投资人来说,所投资的标的,应该是以股票或股票型基金为主,如果遇到突发事件,导致您想很快地降低持股总金额,那么就可以用“卖出指数”来代替卖出个股或赎回基金,特别是在您拥有的股票种类很多,委托下单需要很多时间的情形下。另外,在股票型基金的赎回上,开放式基金今日申请赎回,也必须用收盘的净值(未知价)来成交,所以用股指期货的话,会比较快一些,当然所担的风险———这一个交易日股市的变化也可以回避一些。如果比较个别股票和股票型基金,应该是基金用期货来避险会更贴切些,因为基金和股指的标的内容比较接近,大部分以大型白马个股为主。

    我不建议一般投资者用买期指来代替股票或基金。最根本的原因是股指期货是一种放大的投资。目前民间的版本,期指一个单位至少要10万人民币以上,这样一个单位至少代表了50万元以上的股票总价。如果沪深两市当天涨跌3%的话,亏损就可达1.5万元(50万×3%),对不少人来说,输赢的金额较大,因此不是很合适。

    但是我认为开放股指期货会给投资人带来好处。主要是国内的机制设计是让机构来操作,且以避险为主要方向,所以如果像保险公司这样的大玩家想快速减仓时,可以卖出期指而无需在股市大量持续卖出股票,这样股市自然不会过于惊慌。另一方面,因为股指期货的推出,会使大家更关注指数成分股,所以也会让市场更多地关注这些股票的股价,也许可以将一些股民从绩差股的炒作中解救出来,对百姓也是有利的。
 
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来源:金融界
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