| |
|
正确认识股指期货
|
|
|
目前，市场上对股指期货的认识还比较混乱，时常出现过于偏激的观点。有人过分夸大股指期货的作用，认为股指期货推出以后，会对标的市场产生很大的冲击。前段时间现货市场大盘蓝筹股涨势强劲，人们认为是机构在为股指期货提前收集筹码；最近股指下滑，又有人认为这是股指期货惹的祸，想当然地认为股指期货将会带来大盘下跌。总之就是涨也股指期货，跌也股指期货。
还有两种看法：一说股指期货会成为大机构操纵市场的工具，二说股指期货会成为海外大鳄的提款机。试问，国际上股指期货1982年诞生，假如股指期货市场成了大机构操纵的工具，失去了公平性，怎么会有今天这样大的发展呢？又怎么会吸引如此多的人参与呢？我国即将上市的股指期货选择沪深300指数作为标的，就市场的广度、深度和编制方法等方面来说，在国内最具抗操纵性，而且相比海外市场期指主要合约标的物来说，沪深300的抗操纵性也是非常突出的。
那么，股指期货会否成为海外大鳄的提款机？前一段时间，国内房地产价格飞涨，有人说这也是海外资金在作怪；走势凌厉的股市，也有人说是外国资本在捣腾。仿佛我们的钱全给外资赚走了。但是笔者不禁要问，我们市场里究竟有多少外国资本？在资本账户还未完全放开的情况下，这些资本又怎么进来的？而且，在股指期货这样一个风险管理市场里，且不说管理层对QFII的介入有明确规定，有一套完善的防范措施，就是他们进来，又有何理由能说这个市场就成了他们的提款机？
股指期货市场不过是股票市场的一个延伸和补充，是给投资者多一种工具、多一种选择而已，没有象有人所说的那么神奇，也并不具有传说中那么大的威力。股票市场的涨跌自有其内在规律，有股指期货也好，没有股指期货也好，该涨的还是涨，该跌的还是跌，是熊是牛是由股票市场本身决定的。股指期货具有双向交易机制，能卖空，但卖空并不是说会引导标的市场“走空”。买多卖空都是市场寻找均衡点的行为，是任何一个市场维护高效率以及正常运转的必备工具。
现在还有一种似是而非的观点，认为股指期货市场是“零和博弈”，言下之意是没有什么用。其实，市场在人类历史上的出现，其本源就是用来“互通有无”，是集中交易的场所，而不是用来投资的，投资是交易派生出来的。
股票市场的最基本功能是直接融资，引导社会资源配置，这就是社会资本的交换行为。我们日常生活中的菜市场、超市，还有比较抽象一点的货币市场、外汇市场等，都是起这样作用的。难道我们在超市购物或到外汇市场换币，等价交换，对双方都无益吗？是一种“零和博弈”吗？其实，交易双方通过这样的交易，是各取所需、各有所得，双方都能从这一交易过程中增加了福利。否则，这个市场也不会长期存在下去了。
同样，股指期货市场作为一个风险管理市场，在这个市场上交易的是股市的系统性风险。通过风险在不同主体之间的交易，风险偏好者和风险规避者各自的风险结构都会得到优化。没有这个市场，“风险”这样一个物品就无法得到交换，这样的情形就象是回到了自然经济的时代。
|
|
| 来源：
金融界 |
| |
| 中国经济网声明：股市资讯来源于合作媒体及机构，属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。 |
| |
|
|
|
|
|
 热点新闻 |
|
|
|
|
|
|
| 财富世界 |
|
|
|
|
|
|
涓浗缁忔祹缃戠増鏉冨強鍏嶈矗澹版槑锛�
1銆佸嚒鏈綉娉ㄦ槑鈥滄潵婧愶細涓浗缁忔祹缃戔€� 鐨勬墍鏈変綔鍝侊紝鐗堟潈鍧囧睘浜庝腑鍥界粡娴庣綉锛屾湭缁忔湰缃戞巿鏉冿紝浠讳綍鍗�
銆€
浣嶅強涓汉涓嶅緱杞浇銆佹憳缂栨垨浠ュ叾瀹冩柟寮忎娇鐢ㄤ笂杩颁綔鍝併€傚凡缁忔湰缃戞巿鏉冧娇鐢ㄤ綔鍝佺殑锛屽簲鍦ㄦ巿鏉冭寖鍥�
銆€
鍐呬娇鐢紝骞舵敞鏄庘€滄潵婧愶細涓浗缁忔祹缃戔€濄€傝繚鍙嶄笂杩板０鏄庤€咃紝鏈綉灏嗚拷绌跺叾鐩稿叧娉曞緥璐ｄ换銆�
2銆佸嚒鏈綉娉ㄦ槑 鈥滄潵婧愶細XXX锛堥潪涓浗缁忔祹缃戯級鈥� 鐨勪綔鍝侊紝鍧囪浆杞借嚜鍏跺畠濯掍綋锛岃浆杞界洰鐨勫湪浜庝紶閫掓洿
銆€
澶氫俊鎭紝骞朵笉浠ｈ〃鏈綉璧炲悓鍏惰鐐瑰拰瀵瑰叾鐪熷疄鎬ц礋璐ｃ€�
3銆佸鍥犱綔鍝佸唴瀹广€佺増鏉冨拰鍏跺畠闂闇€瑕佸悓鏈綉鑱旂郴鐨勶紝璇峰湪30鏃ュ唴杩涜銆�
鈥� 鏈夊叧浣滃搧鐗堟潈浜嬪疁璇疯仈绯伙細010-83512266-8315銆�8089 |
|
|
|
|
|
鐗堟潈鎵€鏈� 浜掕仈缃戞柊闂讳俊鎭湇鍔¤鍙瘉(10120170008) 缃戠粶浼犳挱瑙嗗惉鑺傜洰璁稿彲璇�(0107190) 浜琁CP澶�18036557鍙�
相关新闻
