新A50股指期货异动玄机周边及海外市场_中国经济网—

新A50股指期货异动玄机

2007年08月22日 15:33

苏江

    近期，曾交投不够活跃的新加坡新华富时A50期货指数(下称“新A50期货”)重新进入市场关注的视野。

    据不完全统计，在最近半个月内的时间里，新A50期货持仓量出现了近60%的增长，不少境外资金在全球股市受美国次级按揭危机拖累的背景之下，开始选择新A50期货进行和A股市场的套利操作。

    一时间，与上证指数相关性高达93%的新加坡新华富时A50指数期货成为资金追捧的目标。

    罕见放量

    随着内地A股市场的持续走强，回头看新A50期货的走势，大约从7月10日前后，多方开始逐渐进场；至7月31日，多方持仓呈现大幅增长态势，并且伴随着A50中国基金(2823.HK)现货指数的上涨而不断上升。

    据不完全统计，从7月31日开始，8月合约(SGFS08)，新A50期货平仓量的最高记录几乎天天被改写，截至8月13日，未平仓量已经达到629手，连续10个交易日创下新高。

    而8月1日开始交易的9月合约(SGFS09)一上市，就开始出现罕见的放量情形，截至8月15日收盘，已成交109手。

    截至8月15日，新A50期货8月合约SGFS08半个月的涨幅达到11.7%，9月合约SGFS09的涨幅为11.1%。

    此外，从7月9日开始到上周末，除了7月25日没有交易和8月2日价差为负外，其他交易日天天迎来正价差。

    在这期间，上证指数持续攀升，上涨幅度达到25.6%。

    8月15日，东方证券衍生品行业分析师高子剑告诉记者，从现在来看，新A50仍旧持续着升水走势，走势幅度比较小，“简单来看，还是维持继续看多的局面”。

    “事实上，新A50期货做为A股市场的风向标，正进一步强化其对于A股市场尤其是上证指数的定价能力，这肯定引起监管层的重视。”北京一家创新券商的高层表示，“更何况是在沪深300指数期货推出的前夕。”

    此前，有参与A50中国基金交易的知情人士透露，新A50指数期货以及在香港上市的新华富时A50中国基金(2823.HK)的连续走强，可能有不少国内资金参与，“甚至不排除部分国有背景的资金通过香港的窗口公司参与交易”。

    对此看法，高子剑认为，“有这种可能”，但由于新交所方面拒绝透露参与交易资金的实际背景，所以“无法最终确定”。

    上述知情人士表示，早在8月初时，坊间就开始流传“短期将‘1398’做到7块”的传言。1398正是工商银行(行情,资讯)(行情,资讯)在上交所的交易代码。

    截至8月15日，工商银行收于7.09元，并在盘中一度创下了7.25元的新高。最近半个月涨幅高达23.52%，而同期大盘的涨幅仅为8.9%。

    “作为两市极为重要的权重股，工商银行在上周的启动无疑是上证指数近期不断取得新高的保证，”上海一家基金经理8月15日接受记者电话采访时表示，“这里面原因很多，除了新的基金建仓的缘故之外，不排除其他场外资金的参与，其中包括QFII和其他闲散资金。”

    一枝独秀背后

    受美国次级按揭危机影响，8月14日，欧洲央行宣布再次对欧元区银行系统注资77亿欧元。这是欧洲央行在短短一周内的第四次注资，至今累计注入资金已经达到2112亿欧元之多。

    相应的，其他各国央行包括美国、日本、澳大利亚等国家也纷纷通过回购操作等方式向市场注入流动性。

    然而次级债的危机并没有解决。

    8月15日，香港恒生指数下跌631点，跌幅达到2.87%，最近两周的跌幅更是高达7.8%之多。

    相比之下，在全球资本市场受流动性的影响之下，唯一获得幸免的则是内地资本市场。

    从7月16日至8月15日，上证指数在一个月内完成了1000点的跨越。截至8月15日，上证指数收于4869点，月涨幅达到27.4%。

    中投证券的宏观经济分析师李云洁认为，对于中国资本市场而言，次级债危机引起的全球资金突然趋紧的影响有限。

    具体主要包括三个原因，一是目前世界经济运行整体良好，各国央行的利率还是相对较低，流动性层面依旧宽松；二是，由于中国市场本身经济势头良好，资本市场相对封闭，自身流动性远不致枯竭，受外部资金抽离的负面作用很容易被国内资金抵消；三是经过次级债危机，投资者对美联储减息的预期提升，这样下半年人民币对美元的升值压力更加大，对我国金融、地产、航空、资源类行业都是利好。

    长江证券策略分析师张凡认为，从目前来看，受次级债危机影响，一批炒作的海外游资进入国内资本市场的可能性比较大。“我认为国内市场短期内不会有大的问题，至少在9月底不会有太大的调整。”

    张将调整的时限设定在9月底的一个重要原因是10月中石油的红筹回归。

    据记者不完全统计，近期回归A股的红筹包括中移动、中石油、中海集运、中国神华、中煤能源和建设银行等近10家公司，预计筹资规模将超过2000亿元人民币。

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来源：21世纪经济报道

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