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上半年靠经纪下半年看投行 今年券商收入有望大增

打印本稿】 【进入论坛】 【推荐朋友】 【关闭窗口 2006年06月15日 06:49
朱茵
在经纪业务的强劲拉动下,今年券商收入同比将有较大提升,逆势扩张的券商今年有望收获硕果,而全年是否可以扭转行业连续几年的亏损,主要还看下半年的投资银行业务。

  经纪业务收入可观

  创新试点券商今年经营状态普遍良好,业绩出现爆发性增长。海通证券公布前5个月实现利润总额达3.881亿元,其中,经纪业务实现利润总额2.26亿元,已完成全年目标利润的116%。东方证券1-5月营业收入达6亿元,与去年全年营业收入相比,增幅超过90%;利润也在连续增长中,4月份为1.3亿,5月份达到2.2亿,6月份预测为3亿,预计上半年利润额将超过7亿元。

  截至5月15日,沪深股市股票基金交易量为2.24万亿元,日均交易量273亿元,同比增长115.5%。有业内人士指出,目前的交易情况,“意味着整个行业的经纪业务每天赚取的营业利润高达4000万元至5000万元,换算到单个证券公司,每天的营业利润在40万元至50万元。”按照这一交易水平测算,2006年可实现股票基金交易量6.6万亿元,同比增长103.7%,2006年平均每家证券公司光经纪业务的营业利润就可达1亿元。虽然目前市场行情处于起伏变化中,但资金入场积极,券商普遍对下半年的交易看好。

  在两市总的交易额排名中,国泰君安名列第一,截至5月底,其股票基金的市场份额达6.404%,比第二名多出59亿元的交易量。排名靠前的还有银河证券、申银万国、海通证券、中信、中信建投、国信、广发、招商、光大、天同、东方、中金、华泰、中银。

  和去年同期相比,华泰、东方、招商都是新进入的券商。这些券商多在去年进行了扩张,如东方证券托管北方证券并翻牌,华泰则收编了亚洲证券,因而今年发展势头十分看好。东方证券经纪业务部相关负责人表示,公司2006年5月31日的客户资产规模相比2005年5月31日上升幅度高达92%,今年前5月营业部新增开户数总计比去年同期增长了89%。

  收入构成开始多元化

  一些手中掌握上市发行项目的优质券商,都表示已经开闸的IPO将给蛰伏已久的券商带来不菲的收入。即将在国内A股上市的中国银行,主承销商为银河证券、中信证券和国泰君安证券,承销方式为承销团余额包销,融资规模最高可达200亿元。股票承销业务的开闸,客观上助推了券商投行业务的大幅增长,成为优势券商又一利润增长点。

  此外,券商的自营收益和其他新创新业务也带来利润。国泰君安研究所预测,在行情的推动下,2006年券商整体的自营规模和收益将双双改变下降态势,其中,16家创新券商规模将恢复到200亿元至250亿元的水平,假设按照8%的收益率水平计算,则平均每家的自营收入将达到1亿元左右。

  创新业务的开展,也使得这些券商的收入多元化。多层次资本市场体系的建立,使得优质券商能够利用债券市场、金融衍生市场丰富收入手段并对冲股票市场波动风险。今年以来,权证无论在品种和数量上都有突破,为券商提供了稳定的低风险收益机会。未来,随着证券市场的制度变革,如融资融券、回转交易、做市商制度的实施,都将为优质券商提供稳定的收益来源。

  多重有利因素之下,今年证券业能否扭亏为盈,值得期待。

 
来源:中国证券报