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债市暴跌基金选择变化大

打印本稿】 【进入论坛】 【推荐朋友】 【关闭窗口 2005年11月17日 11:46
三石
    上周,国债指数出现暴跌行情,周三国债指数下跌0.53%,下跌幅度创2005年历史新高,从10月下旬开始,国债指数已累计下跌2.5%左右。债市的暴跌引起了基金投资者高度关注,在基金选择的时候,需要做比较大的调整。

    基金分析人士介绍,现在除了债券型基金基本全部投资在债市之外,股票型基金和混合型基金都有较大规模资金投入到债券市场。但即使是同一类型的基金,它们的债券投资比例,债券投资类别,即主要投资国债、金融债、企业债还是可转债,以及债券投资期限长短,都会影响到在国债指数暴跌行情中基金的投资选择。

    理财专家表示,投资者首先要看债券投资比例,有的混合型基金的债券投资比例超过35%,投资这一类型的基金时,要特别注意债市下跌的风险。

    事实上,在国债指数暴跌行情中,金融债和企业债下跌幅度就没有那么大,业内专家认为,这是由于前期国债指数上涨过快,国债下跌幅度也是最大的,由于目前债券市场仍然资金充沛,金融债和企业债只是出现小幅下跌。

    天恩理财中心基金理财师姚海燕建议,投资者还要分清基金的债券投资主体在哪一部分,前期国债指数下跌过程中,很多主要投资国债的债券基金和混合型基金业绩下降明显,主要投资金融债和企业债的基金业绩下降较小。而可转债的投资既受到股市的影响,又会受近期股权分置改革的影响。

    姚海燕还认为,由于不同的股票型基金和混合型基金投资债券市场策略不同,投资者还要特别关注基金主要投资债券品种的期限长短,在债市下跌的过程中,期限长的债券下降幅度最大,期限短的,例如半年或者一年的债券受到的影响较小。投资者选择基金的时候,要仔细看看基金三季报投资组合中权重的债券种类的期限长短。
 
来源:证券时报