紧缩预期挥之不去 债市结构性分化进一步确立 债券滚动报道_中国经济网——国家经济门户
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紧缩预期挥之不去 债市结构性分化进一步确立

打印本稿】 【进入论坛】 【推荐朋友】 【关闭窗口 2006年08月24日 09:55
蔡文媛
    机构名称定价分析预测结果

    南京商行建议大胆参与,一旦市场环境继续恶劣,浮息债应该还会产生一定的上升空间。目前浮息债的价格波动风险不会太大。如果本期债券发行利率如期较低,预计未来一段时间浮息债的供给将会明显增加,投资者可根据发行情况做好波段操作。在55BP以上参与竞标

    锦州商行升息前,5年期以一年定期存款利率为基准的浮息金融债市场利差在70BP附近。升息27个基点后,基准利率有所上调,但是到期收益率不会同步上涨27个基点,市场利差相应有所收敛。利差区间为(50BP—60BP)

    东莞商行加息前,5年期1年浮动基准的金融债券收益率在2.90%,利差在0.65%;从市场有代表性的券种来看,交易代码为040208的4.8年期1年浮动金融债收益率在2.90%,有效利差在0.65%。综合来看,加息前,二级市场同期限债券的大致合理有效利差定价在0.60%左右。利差区间为(55BP-65BP)

    顺德农信加息凸现浮息债投资价值,本期债券属于以一年定存为基准五年期浮息金融债,目前二级市场上与其类似的主要有06国开13,考虑其基本情况和当前所处市场环境,我们认为,此期债券具有投资价值,资金充裕机构可考虑重点参与。利差区间为(64BP-73BP)  

 
来源:新华社-中国证券报