债市重点转向3月以内品种债券滚动报道_中国经济网—

债市重点转向3月以内品种

2007年06月27日 10:31

王辉

    交易所国债指数继周一创出年内新低后，昨日继续下行，上证国债指数当日报收于109.72点。较上一交易日下跌0.05点，这同时也是近10个月以来的最低点。市场人士表示，在当前加息强烈预期和紧缩政策阴影下，债市颓势仍将继续，未来即使加息“靴子”落地，债券市场能否迎来趋势反转仍未可知。一些交易员表示，目前机构谨慎氛围相当浓厚，市场交投已基本转向3个月以内品种。

    昨日交易所债市延续了前期缩量整理的态势，全天市场成交3.81亿元，指数报收109.72点，较上一交易日下跌0.04%。从盘面看，各期限债券价格均出现一定的下跌。

    央行当日上午在公开市场招标发行的120亿元人民币一年期央票发行价为97.00元，对应收益率连续第五周持平于3.0928%。尽管1年期央票发行利率的持稳在一定程度上缓解了市场对于央票利率将开始走高的预期，但对现券市场的交投影响却十分有限。

    市场人士表示，目前市场谨慎氛围十分浓厚，本周机构间的交投在中国远洋新股申购资金解冻后有所增加，但仍属于清淡。

    不过，一些分析人士同时表示，从昨日央票发行结果来看，上周3年期央票发行利率的走高可能是发行量和认购需求的原因，目前央行仍没有引导市场利率上行意图，而这将在一定程度上有利于保持市场利率平稳。

    央行行长周小川上周六表示，虽然央行已经调整过利率，但通货膨胀数据可能进一步走高，因此不排除未来进一步加息的可能。对于这番表态，分析人士表示尽管目前市场已普遍预期央行在未来3个月内调整利率，周小川的这番讲话仍然让市场再度敏感起来。即使将这段表态理解为近期内加息可能不会出现，仍难以对当前低迷的债市带来什么利好影响。

    一些交易员表示，由于担心中长期债可能带来的收益率损失，目前机构的交投大多都已经转向3个月以内的品种。

    值得注意的是，在上次央行5月的加息之前，市场的交投尽管也是集中在短期债，但3个月以上至1年期限的现券交易仍较为活跃，与当前机构大多转向3个月以内的品种相比，显然机构的谨慎氛围更为浓烈。

    对于未来债市的走向，分析人士表示，中期来看，当前债市的颓势可能仍然会继续，即使在加息“靴子”落地之后，仍难以判断市场将迎来转机。“这一方面要看加息幅度；另一方面也要看未来通胀的具体数据走向”，上海的一位机构交易员表示，“目前市场的投资者更希望政策更早确定”。

来源：中国证券报

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