武建东:应对国际金融动荡人民币应该减息和贬值

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武建东:应对国际金融动荡人民币应该减息和贬值

　【进入论坛】　【推荐朋友】　【关闭窗口】 2008年02月01日 08:55

武建东

    逆转人民币的升值潮要大力推动人民币与其它主要国际货币本位币的良性互动

    1.与美国在汇率问题上的抗衡需要支付代价

    与美国在汇率问题上的抗衡是需要支付代价的，人民币延缓升值必将使中国的商品和服务受到美国贸易保护主义的打压，甚至受到贸易制裁。估计美国和欧盟对华制裁的限度大约在双方贸易的3%-30%之间，超过这个限度要么有关政治家付出个人代价，要么中国应该引爆全球某一部分危机。这是中国要成为一个货币强国必须承受的代价，这个代价要远远小于人民币大幅升值的汇率改革代价，这也许是世界性机会的对冲，是中国大规模引进外资政策的历史红利。

    中国可采取积极的举措应对贸易制裁，例如：加强对话；采取反制裁措施；加强在贸易对象国建立中国的海外企业基地；开放新的贸易领域和特许产业与欧美国家缓解冲突；排解系统性金融风险；以中国之需求影响全球商品和服务的价格走势等等。

    2.采取积极的国际互动应对战略

    1)为了应对与美国在中国汇改问题上的战略对抗，中国可大规模减少在海外的原油进口。大体可将目前每年1.8亿吨原油的进口减少到3000万至5000万吨，缺口可由国内油气资源替代之。中国能源需求的大幅紧缩将直接影响到全球的石油现货价格和期货体系，也有可能引爆第一次石油期货交易的危机或体系性调整。国际虚拟经济的调整对人民币的汇率改革既是风险，也是机会；控制好这种风险将使中国获得汇率改革的较好环境，利用好这种机会将使中国汇率改革比较顺利。

    2)为了应对美国在汇改问题上的压力，也可以考虑人民币紧盯欧元的策略，或真实的均衡紧盯美元、欧元等一篮子货币的举措，调整外汇储备的货币构成，逐步减少在美国国债市场的投资。以欧元为人民币本位币的体系设计参考，也是追求人民币稳定的需要。

    3)为了缓解在汇率改革问题上与美国、欧盟等的矛盾，中国还可以投入2000亿至3000亿美元组建跨国并购资金，支持中国企业并购美国、欧洲的能源、高技术公司等项目，并通过并购欧美的公司，加快布局中国经济的全球化。

    4)为了抵御美国在汇改问题对中国的不必要的冲击，中国还可以协同俄罗斯、中亚国家或其石油输出国家协定以人民币或欧美结算相关间的能源交易，纵深瓦解作为美元纸币体系的三大支柱，即贸易美元、能源美元和储备美元的现行体制。

    5)在上述的防御性联合中也可考虑扩大用国际货币基金组织确定的特别提款权(SDR)的作用，提高其作为储备货币、结算货币的作用，或建造国际货币一个新的合作平台，或借此实践推动人民币、卢布等货币与该组织的深入合作。

    6)推动中国外汇储备的商业化流动，为了实现金融的高收益，中国的外汇储备需要从生息资本投资转向分红资本和基金业务。它可能引致全球3万亿至4万亿美元的协同流动，改变全球证券市场运转利益，以市场高收益对冲美元贬值的代价。

    7)推动中国与上海合作组织各成员国的货币合作，支持俄罗斯总统普京推动的卢布货币区的战略改革。

    8)推动东南亚国家和港澳台地区的外汇储备资产的调整，力争利用5至8年的实践，推动人民币成为上述地区的重要储备资产，实现人民币的战略输出。

    (作者系《中国改革》杂志学术顾问，E-mail：bebobe@163.com)

来源：东方早报

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