CMC Markets:欧元可能会快速上涨但不会持久

2008年07月02日 13:12 来源：外汇通

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·机构预测明日大盘走势

    周四欧洲央行的利率决定、随后的发布会以及美国就业数据等可能会造成欧元短暂上攻1.60。因此，我们预测美国和欧洲（央行以外）的官员会再次声援美元。但更有效的信号应该来自于欧洲央行对欧元过渡走强的警告。如果欧洲央行只是表示认同强势美元已经不能起到太多实际的效果。Trichet先生将不得不像在2004年和2006年那样在警告汇率走势过渡时直指欧元。Trichet不愿直接对欧元下跌表明立场是因为货币贬值造成的油价相对上涨所带来的通胀影响会增加。有意思的是，Trichet先生否认了投机是推动油价上涨的原因，并表示供需失衡仍是问题所在。欧元兑美元可能上攻1.6070，然后回落到1.5750。除非基本面导致市场预期联储减息，否则欧元不会进入新的升势。

    受风险偏好影响，日元缓步走高

    日本央行公布的2季度企业景气短观报告显示大小制造企业景气状况都好于预期，日元随后走高。所有行业资本开支预测上升2.4%，高于此前2.0%的预期和1季度-1.6%的水平。但企业前景的改善并不一定表示盈利预期也出现改善，盈利预期增长弱于1季度。未来，日元可能因为美国和全球股市继续下跌而逐步全面走强，美日两国10年期债券收益率差已经下降到6月6日以来的最低水平3.2%，这尤其会拖累美元兑日元走势。自从达到6个月高点4.63%以来，该收益差不断走低。我们一直在警告美国股市中长期趋势的改变，上周美国股市50周均线终于在2001年4月以来首次跌破100周均线。

    当时，正处于美国2000-2002熊市的最初1/3阶段。6月份是自2001年9月份以来美国股市表现最糟糕的一个月。4-6月份的一个季度表现也是1978年以来最差的。如果联储维持利率不变，这种历史性的疲弱表现不太可能在短期内结束。2.00%的联邦基金利率仍远高于2003年6月出现的45年低点1.00%水平，市场流动性紧张连同破产增加和宏观经济疲软，使得美国国内的经济状况前景暗淡。

    这些风险偏好对日元的影响可能不会像去年夏天那样显著，因为套利交易规模已经下降。大宗商品价格的上涨也未在高息货币和股票市场套利提供了另外一种选择，这都有可能抵消部分日元的上涨。

    因此，美元兑日元逐步向103回落，直至月末跌至102.30-50。如果8月份能跌破101，9月份则可能向98继续下跌。由于美元兑日元汇率在下跌过程中未能出现突破200天均线的任何防御性反弹，美元可能出现的反弹在107和107.50都将面临阻力。

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