CMC Markets:欧元可能会快速上涨但不会持久

2008年07月02日 13:12 来源：外汇通

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·机构预测明日大盘走势

    尽管英国制造业PMI从5月份的49.5跌至6月份的45.8，是2001年12月份以来跌速最快的一次，英镑兑美元仍创出了2个月以来的高点。此前，市场预期该指数会略高于50。新订单之数也从47.5下降到43.5，是1998年12月以来的最低水平，就业指数也下降到2005年8月以来的最低水平46.5。由于原料价格指数从76.9猛增到该指数推出16年来最高水平82.1，这表明通胀威胁仍然很大。英镑兑美元的回升主要还是美国基本面经济数据走软造成的，这意味着英镑兑美元可能出现典型的急速下跌走势。昨日英国股市大跌2.5%，回到3月份的低点，英国市场将面临增长放缓（2008年GDP增长预测为2.2%）和高利率（5.0%）同时存在的不稳定状态。

    英镑目前兑欧元和澳元的反弹也反映出市场对英国减息预期下降的情况。我们也预期会减息，估计在4季度末英国央行可能会将利率降至4.25%。英镑兑美元在50周均线2.0020存在重大阻力，该价位是$2.040-$1.9360下跌行情的61.8%回撤水平。其上阻力还位于2.0060。支撑位则已经抬高至1.9850和1.9930。

    澳元升势不稳但尚未被打破

    鉴于担心流动性紧缩和房产需求增速减缓会影响就业市场，澳洲央行发表了对通胀采取温和态度的政策，澳元随后全线回落。除了维持利率7.25%不便，央行还补充认为："就业市场环境出现减缓倾向"，这在以往的政策声明中是看不到的。但央行也提到"CPI在今后的几个季度中仍会被推高"，这也明确地包含了通胀的风险。尽管下季度的CPI要到7月22才公布，市场将从私营部门指数提供的先期通胀数据获得部分通胀的信号。另外，AiG制造业指数6月份也下降到47，HIA新房销售在5月份微升0.1%后6月份也下降了5%。

    澳元走软始于周一美国盘中的技术性美元反弹，在澳洲央行公布利率政策后加速。下跌在我们预测的0.9540附近起稳，但我们不排除向0.9500和0.9470继续下跌的可能。长期来看，只要不跌破0.9350，技术面的上升趋势就没有改变。考虑到风险偏好的不利环境，中期回升走势在0.9570和0.9600会面临阻力。

    油价对加元的推动受到美国经济放缓的影响

    上周我们曾经提到过因大幅减息（从12月份的4.25%降至3.00%），以及美加官员不断对各自货币发表不利言论，加元成为10国集团中表现最差的货币。这些因素抵消了通常油价上涨对加元汇率的推动作用。美国经济走软对加拿大经济的影响与日元相仿，日元的表现也较去年对市场的反映弱。但加拿大经济并未出现停滞，央行和财政部'管理汇率'的角色仍较强。

    美元兑加元将继续在1.03-1.00间盘整，中期在1.0050和0.9870有支撑。上行方向在1.03380仍有阻力。欧元兑加元、英镑兑加元、澳元兑加元仍看好，不看好加元兑日元和新西兰元兑加元。