基金QDII放水 A股提前演绎失血效应基金滚动报道

基金QDII放水 A股提前演绎失血效应

2007年07月01日 17:09

丁玉萍

    7月5日，证监会发布的《合格境内机构投资者境外证券投资管理试行办法》(以下简称《试行办法》)将正式实施。券商、基金系QDII(合格的境内投资者)终于全面开闸。

    将之与近日股市巨幅震荡下跌、成交量萎缩、显示场内部分短线资金开始撤出联系起来，市场有理由揣测，这部分“出逃”资金是否借QDII业务放开预期，提前转向包括H股在内的海外市场？短期而言，QDII对A股市场是天使还是魔鬼？

    南方基金谋拔头筹

    据悉，南方基金公司计划在7月5日《试行办法》正式实施当日，向监管部门递交QDII业务申请。南方基金公司副总经理许小松日前透露，南方基金首只QDII产品为主动型基金产品，投资于全球基金及港股，发行规模拟8亿到10亿美元之间。记者了解到，目前该产品人员配置、内部规则制定、国内外托管银行等都已敲定，境外合作方选定全球第四大资产管理公司——梅隆。预计该公司首只QDII产品将偏重股票投资。

    就推出具体时间表而言，记者从南方基金处没有获得明确答复。“政策允许我们有多快，我们就会有多快！”南方基金投资部高级策略分析师王炫向记者表示。考虑到产品审批等周期限制，业内人士估计，基金QDII最快也要一两个月后现身市场。

    业内人士告诉记者，20多家符合条件的基金公司中，博时、大成、南方、鹏华、华夏、海富通、上投摩根七家有望首批获得QDII资格。而中金公司日前发布的报告显示，包括光大、中信、招商、东方等在内的9家创新类证券公司满足条件，将有可能搭上QDII早班车。

    记者通过采访了解到，除南方基金外，多家基金公司、创新类券商，如光大证券、东方证券等，都在悄悄抓紧筹划，好在新形势下的资本浪潮中“分一杯羹”。

    心理冲击大于实质影响

    “市场的担心不能说没有道理，但是有点过了。市场波动是正常的,这里面有方方面面的因素，例如调整出口退税、财政部发行特别国债、违规资金查处等宏观策略，并且前期市场上涨过快，也需要降温、调整，因此，QDII不是近期市场震荡的主导因素。”华安国际配置基金的基金经理孙志方说。

    “管理层出台基金、券商QDII管理试行办法，首要的目的是出于缓解市场流动性过剩压力的考虑。”王炫表示。

    “短期内不会对A股市场造成太大的影响。”接受记者采访的几位业界专家在这一点上达成共识。

    孙志方认为，QDII的推出对A股市场主要是心理层面的影响。对整个市场来说，短期内分流资金的作用不大。

    银河证券分析师李峰认为，大规模的QDII出来至少需要半年的时间。一方面，境内机构投资者投资海外市场的经验相对国内不足，早期规模上会比较谨慎；另一方面，投资者也需要时间来等待新QDII产品财富效应的显现，所以大规模的推行还有待时日。

    “实际上，2001年以后地下QDII已经非常盛行，资金在内地和H股之间的流动已经很频繁了。从这个意义上说，实际上QDII本身早已存在，并且资金量已经很大。最近已经有很多私募基金流入H股，使得A股交易量下降，H股交易量上升。”中国社会科学院金融研究所尹中立表示。

来源：中国经营报

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