又见新高买基金何必择时基金滚动报道_中国经济网—

又见新高买基金何必择时

2007年07月28日 07:15

    波段操作不如买入持有

    主持人：今年以来，市场比较明显的特征是不断的震荡，投资者在这样的市场中应该采取什么策略呢？

    于善辉：二季度基金整体业绩不错，无论是股票型开放式基金还是混合型基金、封闭式基金都取得了不错的业绩。对比一季度，二季度很多基金跑赢了基准，可以看到，大家要用长期的眼光来对待基金投资。

    刘妮：二季度基金的确表现比较优秀，截至6月30日，上证指数总计上涨43%，121只开放式股票型基金中95%都跑赢大盘，平均净值增长率75%。从这些数字可以看出来基金表现是很优秀的，作为基金持有人，还应该用长期理财的心态看待基金，持有基金。

    主持人：目前市场又来到新的高点，这个时候基金持有人选择赎回是合理，或者说理性的选择吗？

    于善辉：在波动的市场里进行择时是很难的。我这里给投资者三个建议：

    第一，在做基金投资时应该进行组合投资。也就是说在不同的时点上，我们需要根据自己的特点来构建基金组合。构建的过程中应该考虑到风格的均衡，然后来规避市场结构变化带来的风险。

    第二，我们一定要想清楚做基金投资为了什么。赚钱是第一位的，但更多来说基金的特点和我们投资方向是结合在一起的。如果我坚定看好中国资本市场长期发展，就可以拿得久一些，根据自己的风险承受能力选择出合适的基金组合。

    第三，买入持有好？还是波段择时操作好？买入并持有的成本会比较低，同时不需要更多专业化判断。而能判断市场的高点和低点，这样的人是少数，而且我认为运气成分大一些。因此如果你判断不出市场的高点和低点，从个人特点出发选择基金和配置基金可能更合适一些。

    刘妮：我们不建议投资者买基金做波段操作。个人把握市场高点和低点是很难的事情，我们做过统计，5月29日中信红利基金达到1.98元，5月30日市场大跌，大跌后第九个交易日，基金净值就超过前期高点。从5月30日到6月11日之间，这段时间市场持续下跌，幅度比较大，个人投资者很难果断在29日出来之后又义无反顾买进。所以对于个人投资者来说，要把握高点和低点是很难的。而基金经理会做适时的调整，我们的基金前期都减仓了。大家会看到下跌的时候，基金跌幅比较小的。

    同时，我也非常赞成于先生说的组合投资理念。个人投资者应该测量一下自己的风险偏好，根据自己实际情况和风险偏好选择适合自己的基金组合。这个基金组合每年度调整一次，不要频繁地看，因为基金是长期品种。同时建议大家做定期定额。每个月固定某一天自动从您的卡里扣掉一部分钱，这样长期下来得到的是平均成本，比较合适。

    主持人：两位专家会觉得指数基金会是一个比较好的选择吗？

    于善辉：事实上指数基金代表一种被动投资的理念，我们可以先看一下被动投资和主动投资有什么优势和劣势。

    主动型投资需要根据市场的节奏安排投资。无论是一季度的行情还是二季度行情，你会发现指数基金效果要比主动型基金好一些。这就是说在市场结构发生特别偏向一端的变化时，或者这种变化比较快的时候，指数基金是一个不错的选择。

    所谓被动投资，就是指不做过多的主动去择时，更多是在指数成份股里，按照指数的权重来做优化配置。所以选择一个指数基金就是获取跟指数基金一样的回报。如果坚定认为中国资本市场是中长期牛市的话，我觉得指数基金是不错的选择。但这取决于你整个的配置。还取决于具体指数的风格。比如说50指数，更多代表大盘股、沪深300代表中大盘股，深证100更多代表房地产、金融还有几个相关行业。

    封闭式基金仍可期待

    主持人：封闭式基金是不是也是一个不错的选择？

    于善辉：封闭式基金由于有近20%的折价，确实有被低估的价值。我觉得投资封闭式基金要考虑两个方面：一是什么样的折价比较合理。封闭式基金不是适合所有人，因为封基需要有股票账户，而且能够坚定中长期持有。因为短期之内，没有政策上特别大的变化，客观上折价就会维持下去。如果坚持不到最后，折价是兑现不了收益的。另一方面封基是不是受到管理人不公平对待的问题，我认为这个问题目前已不明显，毕竟封基对基金管理公司也是很重要的资源。

    主持人：中期分红是否能够刺激封闭式基金产生一波行情？

    于善辉：封闭式基金在二级市场交易，受到供求关系影响，这样分红会对其产生刺激。因为封闭式基金分红是免税的，另外大家知道封闭式基金有20%的折价，分红的部分是不打折的，因此分红的部分相当于提前封转开。此外，封闭式基金分红会产生低价效应。就是说，一块钱买的基金分掉6毛钱，这个时候会产生很强的低价效应，产生一定的吸引力。但就目前来说，中期分红能不能形成封闭式基金行情，我觉得取决于两个因素：

    第一是有多少基金愿意分红？第二个因素是基金愿意拿出多少来分？每份基金已实现收益可能达到1块钱，但可能最后只拿出2毛钱来分。如果每个基金都做大比例分红，这样会引发投资者青睐，导致一波行情。

    开放式基金不必强求分红

    刘妮：说到基金分红，很多投资者强烈呼吁要分红。实际上，在这个问题上，开放式基金和封闭式基金的情况是不一样的，不能以分红次数多少来衡量开放式基金的好坏。基金要分红首先要卖出股票实现收益，如果基金经理感觉股票还能涨，那这个时候为了分红把股票卖掉会使投资者收益减少。有些人认为分红有落袋为安的感觉，但如果真需要钱，可以赎回一些基金。另外，投资者如果想长期投资基金，我们建议您选择红利再投资的方式，这样分红的部分可以免申购费用转成基金份额。中信经典从成立的时候到现在，如果选择现金分红和红利再投，两个之间的收益相差40%到50%。如果您一直选择现金分红，钱拿到手没有给您带来持续收益。但是如果选择红利再投，后期净值上涨将继续给您带来收益。

来源：中国证券报

数据载入中...

热点新闻

愚人节里大胆"抄底"

·"利好"刺激下投资者解套离场还是入市抄底?

·叶檀:投行屡猜屡中是谁一手造就了QFII神话?

·105只基金净值低于1元! 如何看待低净值基金

·卡奴+证奴+房奴+车奴="白奴" 沪白领难堪现状

·大户金矿散户坟场中国散户股民十大悲哀

水皮:中国神华才是祸首

频道精选

财经：业内人士认为:股市下半年纠错性上扬可期
产业：深圳万人团购房活动过火报名网站数次瘫痪	国际：西方媒体妄指中国发动"货币战争" 我回应
评论：天士力丹参滴丸存在毒副作用?
科教："神七"发射时间:首选25日晚9时10分左右	娱乐：巩俐入新加坡国籍娱乐公司欲5000万签刘翔
视频：共赢奥运--便宜坊让北京老字号更快更高更强	互动：专题:记录512汶川大地震抗震救灾中的英雄们

财富世界

中国经济网信息免责声明：
本网站所载之全部信息（包括但不限于：新闻、公告、评论、预测、图表、论文等），仅供网友
参考。

中国经济网版权及免责声明：
1、凡本网注明“来源：中国经济网” 的所有作品，版权均属于中国经济网，未经本网授权，任何单
位及个人不得转载、摘编或以其它方式使用上述作品。已经本网授权使用作品的，应在授权范围
内使用，并注明“来源：中国经济网”。违反上述声明者，本网将追究其相关法律责任。
2、凡本网注明 “来源：XXX（非中国经济网）” 的作品，均转载自其它媒体，转载目的在于传递更
多信息，并不代表本网赞同其观点和对其真实性负责。
3、如因作品内容、版权和其它问题需要同本网联系的，请在30日内进行。

※ 有关作品版权事宜请联系：010-83512266-8089、8085

搜索：

商务进行时

理财进行时

·	十大被骗财骗色的明星
·	"财神爷"弃公奔私"内幕"

·	理财周刊第67期
·	周刊:打火机男人的玩物

消费无极限

·	6款价格已露底车型
·	最受女人喜爱花样家具

·	CK--魅力男人内衣世界
·	超BT另类相机(组图)

法眼观天下

·	保镖成春节消费新宠
·	<断背山>主角莱杰身亡

·	视频:张元涉嫌吸毒被拘
·	张国荣实为他杀?

·	白领女性生存状态调查
·	中国人正在上的四个大当

财经风景线

·	百分百的财智女星(图)
·	每周理财资讯第031期

·	每周理财资讯第030期
·	明星们的飞来横财(组图)

24小时排行

·	基金对下半年行情持谨慎态度大盘蓝筹股仍是重点
·	大盘高位震荡释放做空风险适当调整有利后市运行
·	"港股直通车"交易费用低于A股等同在港交易
·	9月行情将出现三大新变化
·	上投摩根王鸿嫔:建议投资者5000点后从零开始

近期专题

·	涨声响起拼客生活更精彩
·	信用卡分期还款一次刷个够!
·	今天你当上"X奴"了吗?