暴跌! 基金减仓应对私募提前撤退基民静观其变

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暴跌! 基金减仓应对私募提前撤退基民静观其变

　【进入论坛】　【推荐朋友】　【关闭窗口】 2008年01月23日 08:10

    A股大跌时基金正减仓时

    "从周一(1月21日)的数据来看，基金的赎回基本处于正常状态，周二的赎回情况还要等托管行具体的数据。目前从公司内部反馈的信息看，赎回开始放大，但还没有出现巨额赎回，"22日晚，上海一家基金公司市场部人士告诉记者。

    "赎回的规模总体来说还没影响到基金经理的投资，但如果市场继续调整，投资者的赎回有放量的可能，将真正考验基金和市场"，上述人士表示。

    在1月22日收盘之后，记者询问了数家基金公司当日的赎回情况，大家均表示，周二的赎回相对周一和上周有所增大，不过还不至于影响到基金经理的投资决策。

    减仓之谜

    事实上，A股进入本轮急跌以来，不少基金重仓股的跌幅居前，公募基金是否在减仓，也就成为市场非常关切的焦点问题。

    "大盘这样暴跌，基金现在肯定是卖，问题是在恐慌的情绪之下，基金也卖不了多少，"22日晚，一基金经理无奈地表示，在现在的市场环境下，更多的是进行结构性的调整，基本面有支撑会保留，市场性的、概念性的品种需要尽快处理掉。

    接受采访的另一位基金经理也表示，"总体来说，基金的仓位有所下降，但不会低于7成，但仓位的调整是肯定的"，他进一步表示，"基金在进行结构性调仓的过程中，也将考虑通胀因素，有些板块是受益通胀的，有些板块可能负面冲击"。

    对于是否减仓的问题，国泰基金人士没有正面回应，该人士表示，"近期不利因素的集中释放导致了市场的过度反应，且短期内仍面临一定的不确定性，市场的集中反应可能会导致一季度股市大幅波动"。

    后市之辩

    富国基金投资总监陈继武认为，中国经济从"高增长低通胀"的良好宏观经济状态已渐渐步入"高增长高通胀"状态。

    这些因素与此次下跌之间有着直接关联。

    对于后市，陈继武认为，极度乐观的心态必须调整。

    当然，也有基金公司认为，由于2006年以来股市涨幅较大，不排除市场对此次负面消息过度反应的可能性。

    华富基金人士表示，"当前市场的流动性存量仍很充足，尽管市场一片悲观，但是外部资金并不缺乏，前期主要缺乏的是良好的投资标的。随着这轮暴跌的开始，很多股票在下跌中孕育着新的投资机会，新的投资机会很有可能从此诞生"。

    上述人士认为，大幅度的调整已经使市场的估值趋向合理，目前市场2008年整体动态市盈率为25倍左右，2009年为略高于20，估值已经运行到较为合理的区间。待年报和季报的业绩陆续公布以后，市场将更理性地评估和预期上市公司的业绩增长，由此将对后市运行带来实质性支撑，市场运行也将趋向平稳。

    而陈继武表示，必须看到当前中国经济的"基本面"并没有发生大的改变。中国政府宏观调控措施和美国正采取的财政政策之间有着本质的区别，因为从目前情况看，中国是在主动地调控经济，而美国是在被动地刺激经济。（21世纪经济报道汪涛）

来源：中国经济网综合

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