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股市大震荡定期定额投基金最保险

　【进入论坛】　【推荐朋友】　【关闭窗口】 2008年04月08日 05:34

戴明祥

    2008年的行情扑朔迷离，投资者的迷茫有增无减。何时出手？他们每天都在思索。

    银河证券基金分析师李薇认为，购买基金最难的是选择入市的时机，股市涨的时候害怕投资被"高位套牢"，股市跌的时候又怕买了后还会继续下跌，所以，很多投资者往往就是在这样的犹豫中错失良机。

    一位私募经理也表示，不用说一般投资者，就是他做过这么多年的投资，也感到困惑。即使是有着优秀的研究团队的基金公司不也是损兵折将。"部分基金在3900点试图抄底建仓，却难抵汹涌而来的抛盘，几十亿资金不也是被消融得无声无息吗？"

    行情扑朔迷离

    定期定额最保险

    上投摩根总经理王鸿嫔在博客中表示，定投是2008年最合适投资方式。她认为，今年最适合做的就是定投，纪律性的操作在今年是最适合的。你可以一个月定投，也可以一季度定投。

    "定期定投法有效规避了择时的难题，尤其适用于震荡行情。"联合证券分析师冶小梅表示。据了解，在海外成熟市场，有超过半数的家庭在投资基金时采用的是定期定额投资。

    定期定额投资和过去银行的零存整取有点类似，也就是每个月在固定的一天，准备一笔固定的金额，选择投资到一个自己指定的基金上，一旦设定好每月的投资日期、金额和指定用途，每个月就会从银行账户自动扣款投资。

    定投的特点是无论高点还是低点都固定买入，当基金净值随市场行情上涨时，此固定金额购买的基金单位数会减少，反之，同一金额购入的单位数则较多，借此分散购入基金的时点，既化解了一次性追高的风险，又避免了下跌时错失良机的尴尬，使得投资成本相对均衡。

    由于基金定投采用平均成本的策略降低投资风险，它可抹平基金净值的高峰和低谷，消除市场的波动性，投资期间越长，就越可化解短期股市波动，得到股市长期的收益。当然，这种投资方式需要着眼于长期。有统计显示，定期定额只要超过10年，亏损的几率为零，因而尤为适合中长期目标的投资，如子女教育金。

    "不论市场行情如何波动，长期下来，基金定投能摊薄投资成本，降低投资风险。"银河证券基金分析师李薇表示。

    冶小梅向记者举例说明了定投摊薄投资成本的例子。如果你拿1万元在去年10月16日上证指数高达6124点时购买基金，到现在可能会损失30%。如你每月用1000元进行定投，损失会小许多或没有损失。

    老王是一位刚入市不久的基民，看到周围的人投资基金都赚了，在去年底忍不住投资了10万元，购买了3只开放式基金，令他失望的是，如今的3只基金全部跌破了1元，不要说分红无望，还赔上近3万元的老本，这让他后悔莫及，他向记者表示，现在完全看不清市场的行情，他选择基金定投，省心省力，也不用整天面对老婆喋喋不休的抱怨。

    冶小梅认为，基金定投很适合于像老王那样的新投资者，能避免在下跌行情中巨大的损失。当然，在上涨的行情中，参加基金定投，其收益不能达到一次性投资那么高，资金不能发挥最大的效果。

    此刻正是定期定额的良机

    随着沪深股市的大幅震荡以及开放式基金净值的起起落落，部分投资者把目光转向了低风险的定期定额投资。

    从过去经验可以了解，若投资人在大盘大幅下跌期间急于出场，最后多只能以赔钱收场。因此，投资者不妨把握这段股市向下震荡的期间，以每个月定期定额投资的方式，在经济能力许可的范围内，累积可观的基金单位数，一旦A股展开反弹走势时，便可轻松达到投资理财、赚取可观利润的目的。

    随着投资者将目光转向基金定投时，各基金公司也趁机大力拓展旗下基金的定投业务。据粗略统计，今年3月份以来共有27家基金公司发布了定投公告，涉及基金多达120只。其中，嘉实基金公司旗下有11只基金、大成基金公司有10只、泰达荷银有8只基金开展定投业务。

    根据工行提供的数据，截至2007年底，工行基金定投客户达到290万，投资额超过200亿元，定投总额较2006年增幅超过了30倍。今年以来，工商银行（爱股,行情,资讯）基金定投业务发展更加迅速，近期又开始了第五批基金定投。

    当然，基金公司在股市宽幅震荡时频频开设基金定投业务，未免有应付基金赎回压力之嫌。据资料显示，某基金公司在三月中旬三日之内赎回量高达4亿元左右，多家基金公司均表示赎回比较大。

    一位基金公司内部人士表示，从3月10日以后，真正的净赎回远大于净申购。联合证券分析师冶小梅告诉记者，基金公司选择此时开展定投业务，以吸引一部分资金，来对冲部分基金的赎回。如果大量资金赎回，基金被动调仓，将影响基金的业绩。

    投资者对基金定投的认可，李薇表示，这表明了投资者观念的转变。不再一味去追抢股票型基金，追求高收益。这也与监管者对投资者教育有关。其实，监管层就一直强调对投资人的教育，如上证所成立了投资者教育部，培育理性而成熟的投资者，对基金公司销售也有一些规范，如不能过度用低净值来作为销售手段，诱导投资者。"成熟的投资者，能推动市场的成熟，降低市场风险。"李薇如是说。

来源：财经时报

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