作为市场上最审慎的投资主体，保险机构在QDII业务上再现其“稳健”风格。在2007年年底时，就有超过20家保险公司获得了QDII资格，但直到目前，市场上并没有出现一款真正意义上的保险QDII产品。业内人士表示，日前已有保险公司向保监会申报QDII产品，但考虑到国际市场持续震荡、基金和银行QDII亏损严重等因素，保险QDII产品的具体推出将慎之又慎。

    去年7月，保监会与央行、国家外管局联合发布《保险资金境外投资管理暂行办法》。《办法》允许保险公司运用总资产15％的资金投资境外，并将境外投资范围从固定收益类拓宽到股票、股权等权益类产品，支持保险机构自主配置、提高收益，抵御人民币升值风险。

    业内人士认为，这对保险公司是一个利好。《办法》不仅有利于缓解人民币升值压力，支持国家宏观调控，还有利于保险机构改善资产配置，分散风险，增加收益，提高竞争力。

    业内人士进一步表示，保险QDII产品采取投连险账户的可能性较大，这将使偏好海外资本市场投资的投保人则可一举两得，在享受保险保障的同时，还能从海外获得投资收益。而出于市场熟悉程度的考虑，先期的保险QDII产品很可能主要投资于香港市场。

    据介绍，香港市场市盈率较A股为低，A股市场的整体股价远远高于香港股价，而我国的资本项目管制，将使很多觊觎低价位H股的投资者对QDII产品青睐有加。另外，香港证券市场更为成熟和稳定。这不仅会给未来保险QDII产品的风险/收益特征带来积极影响，同时也是QDII产品吸引投保人的重要卖点。中国人寿就将其控股的中国人寿富兰克林资产管理公司设立在香港，负责海外以及第三方委托的资金运营。

    但值得强调的是，鉴于目前国际国内市场的特殊性，保险机构推出QDII产品也面临着诸多难题。次贷危机余波未了，国际资本市场仍暗流汹涌，这时候出海，会不会是主动跳“火坑”？人民币持续升值，美元、港币一路走跌，拿人民币换美元或港币，是不是有点儿亏？目前银行和基金QDII已经“栽了”，保险机构要不要避避风头？这些问题既摆在保险公司面前，又摆在投保人面前。

    业内人士称，投资国际资本市场，对保险公司来讲肯定是利好。但由于国际市场持续震荡、基金和银行QDII亏损严重，以及保险公司自身的境外投资经验匮乏，估计保险QDII产品的具体推出将慎之又慎。 (家路美)