私募心声:不再冲动现在要做的是先生存下去

2008年05月15日 07:44 来源：21世纪经济报道曹元

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·机构预测明日大盘走势

    深圳市深南中路2号新闻大厦9楼。

    这一层有两家资产管理公司，一家是已经赫赫有名的深圳市赤子之心资产管理公司，掌舵者被称为私募教父--赵丹阳；另一家是成立不到一年的深圳大蓝筹投资有限公司，董事长为肖雄文。

    但在去年12月29日，肖雄文看到自己的偶像赵丹阳将赤子之心位于9楼的办公桌椅尽数搬走，这位投资界的后来者唏嘘不已，此时业内已经流传赵丹阳清盘，肖雄文亲眼见证了清盘前的一幕。

    当天下班时，赵走出新闻大厦大门，望着赵的背影，肖当时感叹："他这么做自有他的道理，今后人们或许会理解他。"

    两天后，赵丹阳在赤子之心网站发布五只产品的清盘公告。

    时间眨眼到了5月8日，肖雄文如今也已从新闻大厦搬出，回想起4个月前的那一幕，肖雄文对赵丹阳已经不是简单的理解。他说，自己虽然在赵清盘时已经料到股指会进熊市，但指数这么急跌自己还是没有料到的。"我度过了非常痛苦的4个月，在3500点下方，我差点坚持不住也要清盘了。"

    新手出战

    2007年进入私募界一代可以用悲情形容。

    肖雄文是这一代的一员。去年5月，他放弃某大国有商业银行深圳分行做外汇投资的资深分析师的工作，决定下海。

    因为看好中国崛起，他坚信蓝筹股会是最具投资价值的品种，因此公司起名为大蓝筹投资。

    而事实上，肖在战略上是价值投资派，但在战术的操作上则属于技术派。肖自身就是做技术出身。1985年肖从华中科技大学自控与计算机系毕业，之后在中软集团担任软件工程师，并拿到中级软件工程师职称。1988年肖来到康佳，参与开发了中国第一代企业管理信息系统。1992年，中国股市进入蓬勃发展的初期阶段，肖利用业余时间编写炒股软件，因此大量吸取证券投资的各种技术派知识。1993年，他便改行来到某银行证券部从事分析师工作，为该行的大客户做投资分析。

    之后，肖进入了基金公司的资金托管部，再后，从事外汇投资分析。肖发现自己在汇率变化上的判断竟然非常准确，2006年又碰到早先跟他一起做分析师的同事做私募发迹，因此萌生了下海做私募的想法。

    2007年，肖用自己积蓄以及在银行工作期间认识的朋友合伙设立公司。在公司成立初期，肖雄文是希望同信托合作发行俗称阳光私募的信托私募产品，但由于各种条件限制，此事未能成行。

    肖以及公司股东决定先从事最原始也是最没有阳光照射的私募模式--代客理财，行内惯例，这种资产管理方式收取20%的收益提成，不收取管理费。初期，公司各个股东通过原先积累的关系募集资金近2000万元。

    但去年5月份是"ST股"群魔狂舞的日子，坚持大蓝筹投资的肖雄文给客户的回报率并未达到客户心理预期，5月26日，一位大客户要回了500万元的资金。

    随后，5.30行情爆发，触底后，肖钟爱的蓝筹股成为上攻主力军，至去年10月，肖为客户实现了100%的回报率，经肖操盘的资金量也超过了一个亿。

    艰难的日子

    之所以用悲情来形容2007年踏入私募界的人士是因为他们只拽住了牛尾巴，然后就面临着已经超过7个月熊市。

    当上证指数从6124.04点回落时，蓝筹股成为引领下跌的主要板块。肖的一些客户开始撤资。

    去年11月4日，上涨指数已经连拉三根阴线，在深圳私募界一个小范围的论坛上，肖从技术角度分析称，股指创新高不成，宣告进入熊市。

    现在来看，尽管肖判断正确，但当时他并没有完全撤出市场，还在做波段，过去的获利开始回吐。

    但此时客户流失更加严重，走了数个千万资金的大客户，肖认为大势不好也不挽留，至今年1月份，肖操盘的资金量又回到了千万元。

    而今年一季度上证指数大跌34%，肖在2月4日至正月十五前成功做了几次波段，但大部分时间内，他的投资是亏损的。

    于是，困难摆在了这位创业不足一年的董事长面前：靠提取资产增值收益的公司在7个月时间内都是亏损。

    肖向记者计算了公司的成本，房租、物管、水电、8个雇员的工资，最低支出每月5万元，也就是说，转熊这段时期，公司固定成本超过50万元。

    "我们只能用公司自有资本来保持公司运营。"肖雄文说，"还有少部分券商佣金提成。"

    今年的愚人节给肖雄文开了个玩笑。当天上证指数洞穿3500点。"我能够判断股市走下坡路，但是没有料到股指的下跌会那么快。"肖说。

    此时，他15年证券投资积累起来的自信受到较大打击。"破了3500点，我真想像赵丹阳那样清盘，不干了。"此时，他的客户已经所剩无几。

    3000点是他最后的救命稻草。

    4月中旬，肖向一些客户表示，3000点会有反弹。一些信任的客户再次将资金交付给肖代管，肖凑足数千万元连同企业自己的资金在3000点左右杀入股市。

    这是一次赌博，胜者为王败者为寇的赌博。肖赌对了。

    4月23日，印花税的消息刺激了股市绝地反击，5月7日，肖在帮客户赚了20%之后，全部抛出。

    肖现在还清晰记得去年下海前，肖为自己设定了一个目标："做最好的基金管理人。"如今这样的目标仍没有改变，但改变的是肖的心态，他现在已经不再那么冲动，他说，"我们现在要做的是先生存下去。"

    肖介绍自己会用上次反弹过程获得的收益作为过冬储备。

私募心声:不再冲动 现在要做的是先生存下去

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