红色周一浮现商品期市春归短期钱比货多就涨期市要闻区

红色周一浮现商品期市春归短期钱比货多就涨

2007年04月10日 08:27

时岩

    玉米主力合约0709迅猛增仓15万手，铜锌联袂涨停，橡胶、燃料油期货再创近期新高……，昨日满眼的红色昭示着国内期货市场行情的回暖。

    先看一下国内期货市场各品种的走势情况：在伦敦休市的情况下，周一沪铜继续补涨，大部分合约涨停，主力合约0706上涨2670元封于停板。沪锌高开高走，所有合约全部封于涨停，主力合约0707封于涨停板32195元。沪胶当日大幅上涨，0707合约收盘22930元，上涨720元，创下2006年8月以来高点；燃料油期货也是高开高走，主力合约0707收于3427元，涨幅45点，为2006年9月以来高点。

    农产品方面，大连玉米强劲上扬，走势抢眼，市场持仓量急剧放大，成交异常活跃。主力0709合约持仓量增加15万手至103万手，成交量达到74万手，市场活跃程度令人侧目。0709合约报收1696元，较上周五上涨28个点。

    豆类市场继续维持高位盘整格局。周一受CBOT电子盘大幅高开影响，豆类产品全线上扬，连豆0709合约报收3251元，较上周五上涨20个点；豆粕0709合约报收2645元，较上周五上涨9个点；豆油0709合约报收6856元，较上周五上涨67个点。

    让我们将眼光放远一点，国内股票市场其实也正处于不断刷新历史纪录的过程当中。无论是商品期货市场还是股票市场，如此的涨势，我们认为其背后存在着一股相同的力量，那就是流动性过剩带来的资产溢价。

    根据中国国家统计局不久前公布的2006年国民经济统计数字，我国全年国内生产总值(GDP)实现26847.05亿美元，人均GDP首次超过了2000美元，预计到2020年将达到3000美元，中国经济发展正式进入了人均GDP2000至3000美元的关键时期。

    如果说GDP反映的是国家经济实力和市场规模，那么人均GDP反映的就是国民的富裕程度和生活水平。人均GDP达到2000美元后，人们对经济前景将普遍看好，对经济发展的信心增加，投资将会保持良好的态势。经济将从人均GDP2000美元以下的经济起飞阶段迈入2000至10000美元的加速发展阶段。世界许多国家和地区在人均GDP达到2000美元后，其经济往往都能继续保持较高的增长速度，而且持续时间较长。例如韩国在人均GDP超过2000美元后，其经济保持了11年的高增长，平均增长率高达8.8%。富裕起来的居民投资需求也会加大，金融资产迅速膨胀。而从全球范围而言，流动性泛滥的问题也是愈演愈烈。数十万亿计的资金需要找到投资的途径，这种力量足以使得任何商品出现资本溢价，简而言之，就是钱太多了，短期必然形成钱比货多就涨的状况。毫无疑问，我们正处于一个通货膨胀不断加剧的时代，而中国居民的高储蓄率以及资本市场的赚钱效应又为这种资本溢价提供了足够的想像空间，商品市场的牛市还将继续延续。

来源：上海证券报

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