险金投资比例管理尚存投资股票5%上限难消
种种迹象表明，国内保险机构赶赴银行股权投资“盛宴”的大幕正在徐徐打开。
尽管还存在一系列指标约束，但是就在6月11日中国保监会主席吴定富对媒体宣布，经国务院批准，保险资金可以投资银行股票、股权，支持保险机构参股、控股部分管理水平较高、经营效益较好、拥有客户资源的商业银行，进一步加强保险业与银行业的战略合作之后，推动保险资金投资银行股权，扩大保险机构资源，提高综合管理能力方面保监会一直保持着积极态度。
投资上限3%
11日，保监会权威人士透露，《保险资金投资商业银行股权试行办法》这一保险资金开闸投向银行业的方向标即将出台，在该办法中，保险资金投资未上市商业银行的投资比例已经确定，即不得超过保险公司总资产的3%，但不排除保险机构个别申报超过此比例。
针对近期市场传言保险资金将以5%-10%的比例投资未上市商业银行，该权威人士指出，即将出台的保险资金投资未上市商业银行的管理文件规定，保险机构用保险资金投资未上市商业银行股权，上限为3%。但符合条件的保险公司可以通过向保监会申报，作为个案情况，允许其投资比例超过3%。
该权威人士指出，保险机构投资银行股权将收到一系列指标约束，这些指标大多与公司治理水平、投资决策链条和风险管控制度相关。记者曾从中国保监会第二季度新闻发布会上获悉，已起草完毕的该办法中，明确规定保险资金
可以投资哪些银行股权；通过什么方式进行投资；保险投资机构的资格条件；保险投资机构风险防范及相应的管理措施等。
众所周知，投资未上市银行股权所带来的收益诱惑是保险公司难以阻挡的。业内人士指出，这些银行一旦成功上市，便可以实现投资溢价。专家认为，投资未上市银行股权前景广阔。除了近期的工行“大盘蓝筹”登陆A股外，一系列股份制银行和中小银行都将进入股市。
该人士还表示，出于风险防范的需要，对所投资银行的资信也会有所限制。“目标银行应是管理水平、经营效益和客户资源各方面都较为良好的。”
业内人士表示，由于银行新发股票国际估值水平都相对较低，投资未上市银行股权存在的风险也不容忽视。
暗流涌动
长期以来，苦于“长钱短做”的保险资金，一直在等候更加适合自身特性的投资渠道。近期，它们对银行业和证券业的投资热情更是“暗流涌动”。以内地头号寿险商中国人寿为例，公开的信息显示，它的触角已经涉及上市的四大国有商业银行股票。
国务院今年4月批准了保险资金投资银行，其中既包括购买上市银行的股票、法人股，也包括购买未上市银行的股权。“保监会支持符合条件的保险公司参与商业银行重组。”在11日国务院新闻办公室举行的保险业改革发展与对外交流新闻发布会上，保监会新闻发言人袁力对记者说。
面对势不可挡的综合经营趋势，中国保监会副主席李克穆也表示：“目前综合经营趋势的确日益明显，一些保险公司进入了银行业，还有一些保险公司进入了证券业。从总体上看，这些综合经营的趋势与我国金融业的发展趋势相符
合，有利于金融业持续发展。”
据李克穆介绍，最近保监会和证监会、银监会就相关问题进行了多次商讨，要在风险防范机制健全的基础上推进综合经营。
事实上，保险机构参股未上市商业银行已经破冰。此前，中国人寿集团已通过股权拍卖方式，斥资3.92亿元认购了7000万股兴业银行股票，持股比例为1.75%，这是中国人寿首次投资非上市商业银行的股权。7月底，平安保险投资49亿元获得深商行89.24%的股份，这也是国内保险公司首次控股一家中资商业银行。同时，中国人寿和平安都参与了广发行的竞购。
比例管理尚存
最近一度业内盛传年内保监会将放宽保险资金投资股票比例限制的说法，于11日得到了李克穆的否认。
李克穆以保险资金投资股票为例说，保险资金投资股票的比例目前尚未触线，距离比例限制上限5%还有一定的空间。他表示，保险公司的工作重点是应抓住好时机，不断提高保险资金的收益率。
众所周知，长期性和稳定性是保险资金的最大特点，但目前保险资金投资仍主要集中在一些很短期的项目上，很重要的原因是缺乏投资渠道。李克穆表示，投资结构不合理造成了保险资金“长钱短用”和“短钱长用”。为改变结构不合理性，目前银监会、证监会、保监会正在就相关问题进行磋商，希望能够通过资本市场的合理运作，使保险资金发挥应有作用。
李克穆表示，作为保监会来说，最关心的是如何建立风险防范机制，通过监管部门的工作，确保资金运用在完善的风险防范机制基础上推进。过去对投资有比例管理，而且这个比例管理在相当一段时间内还要持续下去，因为保险资金的运用对保险行业来说还是一个比较新的问题。 |
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