保监会: 顾全大局稳定市场

2008年12月19日 08:45 来源：上海证券报卢晓平

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    10月17日，保监会紧急召集各保险资产管理公司负责人开会，动员其从大局出发维护资本市场稳定，现阶段不净卖出股票，今后择机加仓。

    当时，上证综指处于1900点上方，下行压力加大。“其实，这是金融旬会制度在发挥重要的作用。央行和银、证、保三会已建立起定期的金融旬会制度，每隔10天左右举行会议，一行三会的负责人出席，就具体问题进行协商，解决问题的效率非常高。”一位知情人士告诉记者。

    而保监会要求保险资金顾全大局，稳定市场，正是市场各方所期盼的。

    对稳定市场起到积极作用

    保监会有关负责人在接受记者采访时曾明确表示，保险市场离不开资本市场，长期以来，保监会都始终积极支持资本市场发展，实现合作共赢。当然，作为监管机构，保监会也一直要求保险机构无论市场变化如何，都要以风险防范为第一要务。

    保险监管部门和保险公司在支持资本市场稳定发展方面，利益是一致的。伴随着中国资本市场的快速发展，保险资金在分享市场发展成果的同时，对于稳定市场也起到了积极作用。

    尽管保险资金每年都有实现绝对收益的需要，但保险资金总体上仍是长期投资者，并且，在关键时刻总是出手相助。例如，中国人寿资产管理公司投资的许多封闭基金已经持有接近10年，而开放基金出现以来，中国人寿资产公司也是主要的投资者，股票投资的换手率只有整个市场的三分之一。在今年5月汶川地震发生以后，中国人寿资产公司明确提出不减持所持有的股票。9月份以来，在金融危机席卷全球之时，公司更是加大对股票和股票型基金的净买入力度，体现了维护大局的责任感，同时也体现了对中国资本市场长期投资价值的信心。

    保险资金也不忘在股市低迷之际积极布局。11月24日至28日，上证综指再次跌至2000点以下，其间保险资金共买入17.24亿元，卖出33亿元，资金净流出15.67亿元，其中26日资金大幅净流出13.7亿元。虽然总体上是净卖出，但减去海通证券限售股解禁卖出的部分，保险资金仍表现出净买入状态。

    在债券市场上，保险机构是仅次于商业银行的第二大机构投资者，在长期债券市场上保险公司是最大的投资机构，保险机构的参与推动了长期债券的发行，丰富了市场品种，完善了收益率曲线；在股票市场上，保险机构作为重要的机构投资者，通过参与一级市场IPO和战略配售，成为多家上市公司的战略投资者，在二级市场，保险机构坚持价值投资和长期投资理念，对市场的波动起到了较好的平滑作用；保险机构还是基金发行最大的机构认购者，对扩大基金规模，推动基金发展起到了积极的作用。

    监管部门联动有效防范风险

    监管部门之间的联动也越来越多地体现在日常工作中。

    近日召开的国务院常务会议指出，要引导保险公司以债权等方式投资交通、通信、能源等基础设施和农村基础设施项目。保监会主席助理、新闻发言人袁力在最近的会议上表示，资本市场和保险市场息息相关，股指走低对保险公司的投资收益有一定影响。要鼓励保险公司多配置固定收益类产品，如国债、金融债、企业债等。目前，保险资金的债券投资占比为60%，银行存款占比为25%。截至今年10月底，保险公司持有各类债券1.74万亿元，基金和股票3499亿元。

    值得关注的是，监管部门在有效防范风险上，也取得了积极进展。

    2008年上半年资本市场下滑，基金销售下滑，促使资金转向银保产品，2008年1-7月银保业务的高速增长加上销售误导，使得保监会毅然对投连险等高风险低保障产品急刹车。保监会主席助理陈文辉8月19日、20日在寿险工作会和各保监局视频工作会上都发表了重要讲话。保监会随后推出了系列政策措施，清理问题。

    银保深层的股权合作步伐也在加快，自2006年9月保监会放行保险机构投资商业银行股权后，中国人寿已成功入股广东发展银行，中国平安则整合成立了深圳平安银行；同时，银行参股和成立保险公司的步伐加快。近期保监会已和银监会共同起草了《商业银行投资保险公司股权试点管理办法》，有关决策目前正在积极研究之中。

    据了解，目前监管部门之间已经实现了信息联动，相互之间可以通过内部网络，实现数据和相关信息的查询，确保第一时间有效地实现相互联动。

保监会: 顾全大局 稳定市场

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