两融业务逐渐占据券商经纪业务的重要份额,可以说得益于融资融券的市场投资放宽,也得益于券商降低两融门槛加快两融业务的开展速度。
作为券商经纪业务的一大创新,券商融资融券业务在去年成为多家券商年报中的亮点。2012年年底融资融券余额达到895.16亿元,同比增长134.29%,全年融资融券业务净收入52.6亿元,同比增长115.75%,业务收入占比亦从2011年的2.35%增至5.25%。
根据2013年度上半年经营数据显示,114家证券公司上半年实现营业收入785.26亿元,上半年实现净利润244.70亿元,99家公司实现盈利,占证券公司总数的86.84%。
作为收入命脉的代理买卖证券业务,今年上半年净收入340.47亿元,其中融资融券业务利息净收入66.87亿元。在各主营业务收入中,融资融券业务利息净收入排在代理买卖证券业务与证券投资收益(含公允价值变动)之后,作为证券公司主营业务收入之一排在收入第三位。
根据数据统计,今年上半年融资融券业务利息占比8.5%。长城证券研报显示,上半年券商两融收入107亿元,同比增长220%。根据此数据,今年上半年融资融券业务收入占券商营业收入的13.6%,与2012年年底的占比5.25%相比,融资融券业务收入占比大幅增加。
不仅融资融券业务收入占比在火箭式递增,同时市场上两融开户数也在大幅增加。根据中登数据显示,6月份个人与机构总开户数新增191750户,新销2041户,6月个人与机构期末信用账户总数达182.3919万户,其中今年2月底两融开户数刚刚突破110万大关。据数据统计,2012年12月末融资融券期末账户数为99.0284万人,即在今年上半年6个月的时间里,融资融券开户数已增加近83.36万户,平均每月增加近13.9万户。
与此同时,参与券商也越来越多。截至6月底已有79家券商参与融资融券业务,其中6月份融资融券月排名前五的分别为中信证券、国泰证券、海通证券、华泰证券以及广发证券。其中中信证券两融余额达到150亿元,而国泰证券两融余额也超过140亿元已达到148.67亿元。
融资融券开户数急剧增加与监管层放开两融门槛有很大关系。自证监会今年取消融资融券客户开户条件的窗口指导意见要求,证券公司可自行决定客户资产门槛后,券商融资融券业务门槛一降再降,从“50万元资金,18个月开户时长”的硬性指标,到门槛放开后的20万元资金起,再到行业内普遍认同的10万元,最后已有券商实现了资金门槛的移除。
虽然两融开户数在短时间内快速增长,但据媒体统计,新开户的客户主要以中小客户为主,资产规模小于50万元的客户人数占比达到了90%。今年上半年两融账户的亏损率达三分之二。上半年,全市场仅有226位客户被强制平仓,合计平仓金额不足9000万元,仅占同期偿还额的万分之一。
“融资融券业务门槛放开之前,客户必须有50万元以上的资产是硬性规定,这也是根据融资融券业务的技术性风险性来确定的,毕竟相对于股票投资的风险来说,两融业务的风险要大得多,对于那些风险承受能力偏低的中小投资者来说,的确不太合适。”
业内人士表示,放宽对投资者的要求,必然会让一些操作技术不高的投资者进入市场,这类投资者盲目操作,同样他们爆仓率会很高。但同时他还表示:“虽然现阶段进入两融市场的中小投资者增多,但真正进入交易的客户只有开户数的三成,投资者还是比较谨慎的。”(证券日报 宋振怡)