央行重启逆回购 短期资金紧张有望缓解

　　在连续5周暂停公开市场操作后，面对连续攀升的资金利率，央行于昨天终于启动170亿元的7天逆回购，主动释放流动性缓解市场资金面压力，中标利率为4.4%。受此消息影响，30日，银行间市场的资金利率开始出现下降。

　　央行的公开市场操作历来是市场关注的焦点，自6月银行间出现“钱荒”以来，央行此前已经是连续5周在公开市场上“零作为”，这也是近几年来历时最长的公开市场空窗期。至本周二，央行终于出手，启动逆回购缓解流动资金压力。而上一次实行逆回购已经是近五个月前，年初2月7日，央行进行了14天期的4100亿逆回购后就再无动静。

　　对于此次央行再度出手逆回购的时机选择，交行首席经济学家连平接受南方日报记者采访时分析认为，这次央行出手信号意义明显。“目前市场资金流动性偏紧，央行出手主要是为了让流动性保持一个合理状况。100多亿，钱虽然不多，但这是一种姿态。不排除往后央行会继续采取别的措施，来缓解资金的紧张面。”连平表示。虽然本期只有170亿，对市场影响有限，但是本周还有850亿元央票到期，在此背景下，170亿元逆回购向市场传递的信号明显。

　　值得注意的是，此次7天逆回购操作，较上次7天逆回购操作利率的3.35%大幅上行105个基点。这是自2012年9月6日以来，央行首次上调7天逆回购利率。“这或表明央行对资金面波动加大的容忍度在提高，要求银行体系能够在市场波动频繁的情况下，保持自身的合理流动性。”有交易员对媒体表示。

　　分析人士认为，本月市场短期资金的紧张局面应该会得到缓解。不过，逆回购在短期内有缓解资金紧张作用，但中长期资金面依旧不容乐观。由于外汇占款大规模减少，信贷额度也所剩不多，不少学者都认为，下半年资金面会保持总体紧张的情况。