最近一个多月,亚洲首富、有“超人”美誉的李嘉诚旗下公司,相继传来将抛售香港和内地大量资产,涉及金额高达四百多亿港元,另一方面,据媒体报道,全球金融危机爆发以来,李嘉诚一直在欧洲拓展业务,仅今年上半年就完成四宗海外并购,耗资近250亿港元。
作为一个“精明”的商人,李嘉诚对风险极度谨慎;过往案例也显示,他是跨越周期投资的高手,每次都获得高额利润,曾在2008年金融危机到来之前出售上海写字楼就是例证。
由此人们猜测:此前深陷欧债危机中的欧洲,投资机会来了?
零售销售超预期,经济景气指数连续攀升,德国工业产值好于预期,各国财政情况改善……多指标显示欧元区经济正缓慢复苏,受益全球特别是美国经济复苏以及欧洲央行宽松货币政策支持,投资人普遍预计,从今年三季度开始,欧元区将逐渐摆脱衰退,开始正增长。
“尽管欧债问题还未得到根本解决,且欧元区多国还面临比较严重的失业问题,但人们能看到的是,欧元区没有想象的那么糟糕。”在渣打银行财富管理和优先及国际银行部投资产品及策略总监郑毓栋看来,对投资者来说,把“鸡蛋”放到欧洲这个“篮子”里尤其是欧洲股市是非常不错的选择;他透露,渣打当前对客户的建议是重点超配欧洲。
郑毓栋解释说,资产价值增值有两方面推动力,一方面是资产盈利预期改善,另一方面,则是预期改善后资产估值抬升,对欧洲来说,“两方面推动力都存在”;他告诉记者,渣打对于欧洲市场的看好程度甚至超过美国,“欧洲资产目前比美国同类资产大约便宜30%”。
相比欧洲,美国经济复苏更为强劲和明确:楼市正在改善,失业率下降,首次申领失业金人数处于2007年底以来的最低水平,消费者信心及消费支出表现强劲,强大的创新能力正在生物医药、IT技术以及能源等多个领域逐步显现……
谈及美国市场,投资经验丰富的美盛凯利董事卫瑞安在接受记者采访时显得更加乐观,“美国70%增长来自内需,当前美国人的借贷已经大幅降低,但消费仍然保持较好的态势。未来三到五年,相信美国会持续跑赢很多市场。”
事实上,以股票市场为例,据记者初步计算,今年年初以来,道琼斯工业平均指数已上涨23.3%,纳斯达克指数上涨17.33%,同期,上证指数则下挫1.45%,深证成指跌去4.7%。
对成熟市场持乐观预期的不仅是海外机构。来自中金公司的分析说,相比新兴市场,“美国增长将加快,欧洲由于经济见底而市场情绪明显改善,更加看好美国和欧洲这样的发达国家股市未来表现。”
那么,面对这些个“篮子”,“鸡蛋”该怎么放呢?郑毓栋给出的建议是,资产配置需要全球眼光,也需要根据投资者个人实际情况进行选择,“比如,对于一直专注A股市场的投资者,或许应该适当配置一些美股或欧股;而如果在美国股市已有较大比例配置,并且在过去几个月已取得不错收益,或许应该适当转投一些欧洲股票”。
当然,成熟市场也面临相当多的风险。郑毓栋提醒,欧债危机并没有得到根本解决,还面临结构性问题;同时,欧洲一些主要国家还面临政治风险,这对于欧债危机的解决也是变数。卫瑞安也坦承,美国市场面临的最大风险将是政策风险,尤其是涉及页岩气发展的一系列能源政策存在变数;另外,通胀压力、中东问题也将对市场短期走势构成风险。
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