天瑞信合：非农即将来袭 金银何去何从

　　行情回顾：

　　上周，现货白银维持窄幅震荡。具体来看，天通银上周开盘价为4213，最高触及4382，最低下探至4049，收盘报收4322，涨幅2.64%。

　　基本面分析：

　　1、积压经济数据本周起即将席卷华尔街，金银等待数据指引

　　上周驴象两党对财政协议达成一致，美国政府重启，所以目前，市场的焦点显然再度转回了美国经济数据和美联储缩减QE的时间表之上。本周，美国方面因政府停摆而积压的一系列9月经济数据即将席卷华尔街。首先9月非农就业报告将于周二20:30公布，预计美国9月非农就业人数将增加18.0万人，8月为增加16.9万人，而失业率将持稳在8月份的7.3%水平。“迟到”的非农是福还是祸?让我们拭目以待。

　　本周还有其他重点数据：英国央行会议纪要、中国10月汇丰制造业PMI预测值、欧元区10月制造业PMI初值、美国10月19日当周初请失业金人数、日本9月全国核心CPI年率等。

　　2、SPDR ETF黄金持仓量连续四周流出，黄金实物投资需求较弱

　　10月18日监测的黄金ETFs数据显示， SPDR Gold Trust 10月17日黄金持仓量为882.23吨，较上个交易日减少3.3吨。。该基金已经连续四周流出，自其2012年12月持有量达到顶峰后，已下跌了35%，本月下跌有3%。

　　3、市场预期美联储明春才开始缩减QE，这将在短期之内对金银构成一定支撑

　　上周五，美国芝加哥联储主席埃文斯表示，他预计未来一段时间美联储的货币政策立场仍将“具有高度适应性”。彭博新近调查40位经济学家的预测中值显示，因美国联邦政府停摆使第四季度增长放缓，并且干扰了官方公布的数据，美联储首次缩减最近这轮QE的计划将推迟到明年3月。预测结果还显示：本月的美国政府停摆会使第四季度GDP增长降低0.3%，当季经济增长2.4%。预计美联储会在2014年3月18-19日的FOMC会议上决定，将QE每月购买资产的规模由目前的850亿美元缩减为700亿美元。

　　今日关注的数据及事件：

　　22:00 美国9月成屋销售总数年化(万户)(前值：548 预测值：537)

　　技术面分析：

　　伦敦现货白银日线图上看，上周五拉出一根带上下小影线的小阳线，近似于十字星形态。从日均线排列上看，银价在站上5日、10日以及20日均线后，目前受制于60日均线压力(天通银在4376处)，不过5日均线即将从下方穿透10日以及20日均线形成金叉，表明短期多头仍然较强。

　　与此同时，从日线技术指标上看，日线KD随机指标在50处形成金叉后，加速上行，利多;日线RSI相对强弱指标则已经突破50轴，进入强势区间，并向上运行，利多;日线MACD指标则在0轴下方形成二次交叉，且小红柱再次出现，有利多的迹象。综合技术层面看，多头占据优势。

　　现货白银(天通银)操作策略：

　　银价在突破前期震荡三角形后，目前各项技术指标也呈现出良好的态势，本周银价预计会稳中求升，不过还得取决于明日非农数据公布结果。短线下方支撑仍在4300附近，重要支撑4250-4260一线，上方首要压力4380附近，进一步压力4450处，操作上可逢低逐步吸纳，考虑中线持仓。