另15家上市券商投行业绩大幅下滑，其中西部证券承销净收入仅526万元，骤降八成
日前，19家上市券商三季报悉数亮相，除光大证券外其余券商业绩均有所增长。其中，代理证券买卖业务净收入和利息净收入两项对券商业绩增长贡献最大，而受IPO暂停影响证券承销业务净收入继续下滑。
今年前三季度，券商的投行业务普遍出现歉收局面，本期投行利润主要有三块，再融资、并购重组和债券承销。15家券商投行业绩同比下滑，只有兴业证券、国海证券、光大证券、西南证券的投行同比逆市上升。
投行收成不佳
根据同花顺iFinD数据统计，上市券商今年前三季度共实现营业收入580.26亿元，较去年同期增长23.55%，共实现归属于上市公司股东的净利润198.39亿元，同比增长35.8%。除光大证券以外，其余上市券商均录得营收和净利润双升。19家上市券商披露的三季报显示，在经纪和资管业务的双轮驱动下，除光大证券外的18家券商，前9个月的净利润增长在2.53%-869.43%区间。
但券商的业绩增长主要得益于经纪、资管业务，投行业务2013年前9个月则是集体歉收。IPO停摆明显拖累了投行。同花顺数据显示，截至10月31日，券商承销收入合计24.86亿元，其中23.51亿元来自增发，占比超九成。2012年同期券商的承销收入合计71.77亿元，仅16.67亿元收入来自增发，占比仅三成多；而52.94亿元的收入则由IPO贡献。
今年前三季投行业绩降幅最大的是西部证券，承销净收入仅526.19万元，同比骤降80.59%。国金证券、招商证券等倚重新股业务的券商，其投行业绩也遭重创，分别同比下降72.25%和68.04%。
中信证券前三季营业收入达到103.35亿元，位列第一，同时也是19家上市券商中唯一一家营业收入超过百亿元规模的券商，但其前九月的承销业务净收入下滑严重，同比降幅达到了52.27%。
此外，方正证券和长江证券前三季承销业务净收入分别同比下降52.09%、49.35%。同期业绩下降的上市券商还有：国元证券、华泰证券、东吴证券和山西证券，2013年前9个月分别同比下降了的41.94%、32.07%、31.17%和0.16%。
今年以来增发业务火爆，券商投行业绩全靠增发和债券在苦苦支撑，但不可否认最赚钱的依然是IPO，所以，投行承销IPO承销能力和增发相差无几的广发证券、东北证券、太平洋、宏源证券，其前9个月的承销业务净收入亦分别同比下降了74.33%、56.20%、53.65%、39.11%。
据证监会10月25日晚公布的IPO排队企业名单显示，目前IPO待审企业数为沪市179家、深市（含中小板）共310家、创业板263家，合计752家。而今年以来原排队企业撤单终止审查的企业数量已总计280家，为去年全年终止审查企业总数64家的4.4倍以上。创下有史以来的最多撤单记录。
IPO重启仍无消息，因此有些专做IPO的保代已转做再融资、并购，或转到固定收益、自营等部门等。不少业内人士认为，今年之内IPO不会重启。
4家券商逆市增长
在IPO暂停的情况下，兴业证券、国海证券、光大证券和西南证券4家券商逆市增长，投行业绩均上升。
尤其是兴业证券，前三季度兴业的投行增长傲视同行，其承销净收入由7218万元涨至2.0285亿元，同比大涨181.02%;国海证券紧随其后，1-9月的承销净收入由去年同期的1.0833亿元升至2.1641亿元。西南证券也不逊色，综合战略布局增加重庆地区业务的比重，提高通道业务附加值。提高债券和并购项目在投行业务中的比重，承销净收入由去年同期的1.4146亿元升至1.5546亿元，同比涨9.8%。
光大证券若非今年出了问题，其投行转型方面在券商中也有一定的地位。2012年，光大承销2单IPO、1单增发，承销IPO的能力明显优于增发，到了2013年，公司加强了股票再融资和债券融资业务，投行业绩不降反升，1-9月，光大承销净收入达2.1793亿元，同比增长57.37%。
总的来说，今年以来，IPO暂停倒逼投行积极开拓新的盈利点。除了传统的再融资、并购重组方面业务外，不少投行部门朝着提供综合金融服务的“大投行”方向转型，介入许多类似股权质押式回购、资产收益权转让与回购等创新业务。不过，目前这些业务面临银行、信托的激励竞争，加上需要与券商资管等部门分成，因此对投行的利润贡献水平还不高。（证券日报 潘 侠）
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