作为多层次资本市场体系的重要组成部分,资产证券化试点扩大迈出了第一步。11月18日,国家开发银行在银行间债券市场招标发行了总额为80亿元的“2013年第一期开元铁路专项信贷资产支持证券”,认购倍数1.1倍,中标利率为5.6%,其基础资产池为国开行向中国铁路总公司发放的中期流动资金贷款,该产品成为资产证券化试点扩大以来的首单信贷资产证券化产品。本次发行所释放的信贷规模,将用于铁路、棚户区改造等重点领域建设项目。
本次发行的首期80亿元仅为国开行发行的首期产品。今年8月28日,国务院常务会议决定进一步扩大信贷资产证券化试点,并新增了3000亿元额度,其中,国开行获得了1000亿元铁路贷款证券化额度。
央行相关负责人就此表示,进一步扩大信贷资产证券化试点,是落实金融支持经济结构调整和转型升级决策部署的具体措施,也是发展多层次资本市场的改革举措,可以有效优化金融资源配置、盘活存量资金,更好支持实体经济发展。
2005年3月,经国务院批准,信贷资产证券化试点工作协调小组成立,并启动了信贷资产证券化试点。2005年至2008年底,共有11家境内金融机构在银行间债券市场成功发行了17单信贷资产支持证券,总额达到667.8亿元。
但试点过程并非一帆风顺。受美国次贷危机和国际金融危机影响,2009年后,信贷资产证券化试点一度处于暂停状态。2011年,国务院批复同意继续试点,先后有国家开发银行、中国工商银行等7家金融机构发行了7单、总计241.3亿元的信贷资产支持证券。“现在来看,市场上所有参与信贷资产证券化的机构都积累了一定的实战经验。”浦发银行投资银行部副总经理贾红睿表示,在市场需求增加后,这些经验将有利于后期信贷资产支持证券规模的扩大。截至2013年9月末,共有24单信贷资产支持证券发行,规模为909.1亿元。
试点扩大后,信贷资产支持证券总“池子”将达到4000多亿元。其中包括新增试点额度3000亿元,以及前期剩余的1000多亿元额度,本轮信贷资产支持证券将在4000余亿元的额度范围内滚动发行。上市银行和政策性银行将成为试点扩大后发行信贷资产支持证券的主力。
“推进信贷资产证券化有利于资本市场整体质量的提升。”交通银行首席经济学家连平表示,尽管相关的改革具有一定风险,但在整个改革创新大的环境和趋势下,信贷资产证券化仍应加大力度加以推进。
推进信贷资产证券化符合《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》中“完善金融市场体系”的要求。央行相关负责人表示,下一步工作中,鼓励符合条件的银行业金融机构积极参与试点,银行业金融机构要认真准备,做好基础资产池组建工作,选择符合国家政策导向的贷款证券化,并在证券化基础上将有效的信贷资源向经济发展的薄弱环节和重点领域倾斜。
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