昨日低空改革取得重大政策突破，A股市场上多只概念股开盘涨停。而这一突破，被市场分析人士认为成改革红利的持续释放。
事实上，随着改革细则的陆续出台，基金已开始细致挖掘改革为市场带来的投资机会，而昨日交易公开信息显示，受益于改革的多只个股已获机构积极介入。
“预期差”带来市场热炒
改革细则的出台如春风般吹开了市场上的雾霾，基金的观点也普遍从“低于预期”转变至“高于预期”。
例如市场热炒的二胎概念就是典型。在有关细则公布之前，市场就已经开始对二胎概念股进行炒作，不过由于缺乏官方表态，市场一度失望。而在细则中则明确提出，坚持计划生育的基本国策，启动实施一方是独生子女的夫妇可生育两个孩子的政策，逐步调整完善生育政策，促进人口长期均衡发展。本周一A股市场上从备孕、产前、安胎到成长阶段的有关产业链几乎全线闻风上涨。而在三季度末，与二胎概念相关的贝因美等上市公司，基金增持比较明显。
国海富兰克林认为，市场上演先抑后扬的反转剧情，并且再度形成“预期差”，进而支撑大盘反弹。改革力度、决心和领域超出预期，对政策市特征明显的A股带来绝对利好，有望引领大盘展开一轮轰轰烈烈的改革行情。
建信基金则认为，有三个大的亮点将利好整个A股市场。第一个是“紧紧围绕使市场在资源配置中起决定性作用深化经济体制改革”，市场的作用从“基础”变为“决定”是最大亮点和重大理论创新。第二个是“推进国家治理体系和治理能力现代化”。第三个亮点是“人民当家作主，以促进社会公平正义、增进人民福祉为出发点和落脚点，让发展成果更多更公平惠及全体人民”。以上的三个亮点将有望极大的激发企业家的创新精神，让一切劳动、知识、技术、管理、资本的活力竞相迸发，让一切创造社会财富的源泉充分涌流。
中长期方向渐趋明朗
随着改革细则的公布，A股市场也迎来了连续大涨。有基金经理提醒到，尽管短期市场压力仍然存在，但多项细则已为中长期改革指明具体方向，值得期待。
汇添富预期，改革红利对股市的正面刺激作用将继续显现，本周市场热点将继续围绕此次全会所列明的改革主线。上周资金热捧的“国家安全”和“深化改革”的主题，如二胎、土地流转和国企改革等仍然值得投资者密切关注。
南方基金判断，在经济面符合预期，流动性低预期，但改革面提振市场情绪的背景下，A股总体运行基调可能还是平稳的，短期内有一定反弹动力，但年底流动性紧张格局并不太支持整体性大幅上涨。全面深化改革、扩大开放，将释放经济的潜能和活力，有望促使我国经济再保持十年以上增长，这必将给资本市场带来更多投资机会。
富安达基金也提醒称，短期的经济增长风险并未消除，上周资金价格继续攀升，预计货币紧缩的预期难消。从微观指标看，11月上旬国网发电增速降至8.4%，低于10月的10%；11月主要一二线城市地产销量环比稳定，但由于基数效应的大幅上升，同比增速将显著下降，预计经济增速的逐渐回落应是大概率事件。
机构积极介入受益行业
细则的出台使得市场已按捺不住投资的热情，而基金也在积极挖掘投资机会。
建信基金分析认为，在经济、政治、文化、社会、生态文明以及国防领域提到了九大改革重点任务，将利好A股市场相关的行业板块和上市公司。具体包括国企改革、金融改革、土地改革、财税改革、价格改革、文化改革、社会改革、生态改革、国防改革。
以国防改革为例，建信基金称，改革国防科研生产管理和武器装备采购体制机制，引导优势民营企业进入军品科研生产和维修领域。既有利于通过军工资产证券化大力发展中国军工产业，又有利于吸引民间资本发展军工，还有利于依靠军工对各类制造业的良好带动效应，帮助消化产能过剩，推动产业升级。具体到A股市场而言，军工产业链在未来几年面临大发展，飞机、导弹、航母等武器装备，航天设备、信息设备、信息服务、电子等配套性的细分子行业均将受益。
而事实上自全会闭幕以来这一板块已受到市场的热烈追捧连续上涨。昨日受低空空域管理改革有关规定发布的影响，海特高新、川大智胜等低空概念股开盘强势涨停。昨日交易公开信息显示，已有机构介入国防改革概念股，中信海直买方席位上一机构席位买入824万元，海特高新买方席位上则有三席为机构专用席位，合计买入2063万，卖方席位上仅有一位机构卖出779万元；而川大智胜买方席位上全是机构专用席位，合计买入6356万余元，远大于卖方席位上的证券公司营业部合计卖出额2800万元。
南方基金的基金经理曲扬则认为，改革红利可能为以下三个方面带来较好的投资机会。一是处于人口红利阶段的大消费板块，包括移动互联网、大众消费、医疗健康等。二是投资增长确定的板块，包括节能环保、轨道交通、信息安全等。三是一些市场化程度较高的传统过剩行业，新增产能减少和兼并整合可能使得供求关系出现拐点，产品价格上涨能够帮助高负债企业进入盈利能力提升和债务杠杆下降的正向循环。
(刘庆华)
手机看中经
经济日报微信
中经网微信
