上周末,证监会突然宣布2014年1月可能重启IPO,同时即将实施优先股试点工作。两大重磅消息在同一时间出台,给了市场极大的震撼。昨日,上证指数上下波动剧烈,振荡逾59点,日K线图上收出带着长上下影线的红十字星,深证成指、中小板指以及创业板指则出现较大跌幅,其中创业板指跌幅高达8.26%。同时,沪深两市超过400只非ST个股跌停,这样惨烈的个股普跌亦属罕见。
“闻IPO丧胆”形成惯例
从中国A股的历史规律来看,IPO重启常常伴随着资金面趋于紧张的局面,导致市场“闻IPO丧胆”,投资者担忧市场资金面愈发紧张而纷纷离场,从而带动市场普遍杀跌,引发更多的恐慌盘出现。
金证顾问首席分析师陈自力认为,本次新股发行改革将转变成注册制改革,意味着未来上市公司可能大批量上市,特别是市场预计在明年1月底大约将有50家企业上市,这样使得资金面趋紧的预期急剧升温。同时,注册制改革意味着将会有更多的中小企业在创业板或中小板上市,所以昨日反映在盘面上,出现了创业板和中小板指数跌幅巨大。不过,随着IPO即将重启的预期,创投类以及券商等有望形成业绩爆发点,这两类个股昨日逆势走强,位居板块涨幅榜前列,这种趋势短期有望延续。
银行电力“大象起舞”
值得注意的是,面对优先股实施试点政策的冲击,银行、电力、有色金属等权重蓝筹股有望率先成为试点对象,从而刺激了银行股昨日走出强势格局。
市场分析人士认为,优先股一旦在银行进行试点,将对银行业构成积极影响。综合来看,优先股发行对银行股构成三大利好:一是将实质降低核心一级充足率要求;二是大幅减轻银行普通股股权融资压力;三是将使得每年银行内源性风险加权资产增速提升两个百分点。鉴于此,投资者可积极关注招商银行、建设银行、农业银行、中国银行、华夏银行、北京银行等个股。同时,优先股试点对于电力板块也存在利好。目前电力行业基本面良好,压制行业估值的电价调整政策利空风险已经释放,三季度煤价下跌则弥补了本次电价调整的影响,行业盈利能力持续提升。在市场风格切换时,电力板块无论从基本面还是估值,均是最具投资价值的板块。
规避股价虚高的个股
从昨日盘面观察,两大重磅消息出台之后,市场规避风险的主要是前期涨幅过高的中小盘个股,特别是股价虚高的创业板个股更应敬而远之。
由于IPO即将重启,而注册制也随后有望进一步落实,上市公司的数量会迅速增多,而就已过会的企业看,大部分是高科技概念的中小盘公司,在存量资金有限、新进“血液”缺乏的背景下,投资者对于前期估值偏高的中小盘股与创业板个股需要谨慎对待。
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