手机看中经经济日报微信中经网微信

券商2014年策略大汇总 关注“改革”存结构性机会

2013年12月30日 08:39    来源: 每经网-每日经济新闻    

  《每日经济新闻》记者梳理了多家券商近期出炉的2014年策略报告后发现,券商对2014年上证指数的核心波动区间预测集中在1800~2600点附近。

  此外,券商的主流观点则是对上证指数走势持“谨慎乐观”态度,多数券商认为相较2013年而言,2014年的上证指数整体中枢会上移。

  不过也有少数券商持非常乐观的态度,如东吴证券就指出,2014年全球宏观经济和中国经济将进入一个新的增长周期,A股将迎来牛市行情。

  此外,与往年不同的是,今年在多家券商的策略报告中,出现了创业板的点位预测。

  其中,申银万国认为,创业板指数在经历调整后有望创出新高。不过也有谨慎者,如国海证券认为,2014年IPO重启后,市场会寻找新的均衡点,创业板的估值必然会受到主板估值的牵制。

  多数券商谨慎

  对于2014年A股的趋势预测,中信证券的观点比较有代表性。中信证券认为,A股估值处在长期底部区间,但短期估值仍然受压,因此保持“先谨慎后乐观”的观点。此外,中信证券指出,2014年上证指数的核心运行区间会在1900~2500点。

  据记者了解,多家券商的预测点位也在这个区间附近。

  例如方正证券认为,A股的底部将在2014年金融加速去杠杆、制造业加速去产能中构筑完成,预测2014年上证指数运行区间为1855~2563点。2014年底或2015年初,大盘将逐步走出底部,并“迎来5至7年的牛市行情”。

  上海证券认为,2014年,上证指数大幅突破2013年的2000~2400点核心波动区间仍是小概率事件,区间中心略有抬升。

  东莞证券认为,预计2014年上半年股市仍将处于区间震荡的格局,不过随着市场不确定的消除,总体重心有望适度抬升,预计上证指数核心波动区间为2100~2450点。

  东莞证券策略分析师潘绍昌对 《每日经济新闻》记者表示,2014年市场整体缺乏大的趋势性机会,但结构性行情有望继续上演,应该秉持 “轻指数,重个股”的思路,从改革中寻找机会。

  更乐观一些的有申银万国、平安证券等。申银万国用“梅花香自苦寒来”来描述2014年的A股趋势,其预测上证指数核心波动区间为2000~2600点,指数整体震荡向上,可积极寻找结构性机会。平安证券则认为,未来将是“熊牛转换新起点”,但“反转非一日之功”,预计2014年上证核心运行区间为2100~2600点,中枢波动中上移。

  也有一些券商并未对大盘点位进行预测,其中,除了兴业证券认为 “A股市场整体上处于战略性底部区域,上性风险远大于下行风险”外,其他多数券商显得比较谨慎。招商证券就指出,市场存在震荡往上摆动的可能,但因经济缺乏明显改善空间、利率水平仍有震荡上行风险,市场空间会受制约。

  “改革”成关键词

  纵观券商的2014年策略报告,关注“改革”成了最重要的关键词。

  申银万国与招商证券不约而同地指出,改革将为投资者提供新的炒作题材、降低政策的不确定性、降低经济硬着陆风险、完善资本市场制度,从而提升资本市场的风险偏好。因此可以积极寻找结构性机会,参与改革主题投资。

  中信证券认为,改革是2014年经济工作的重中之重,将从憧憬期进入推进期。谨慎的国泰君安也认为,2014年改革主题性投资机会将贯穿全年,可以关注国企改革和产能过剩行业治理两大核心改革领域。

  国金证券的观点是,“改革落到实处,将有效激发各类参与者的创造力,实体领域将涌现大量投资机会,股票市场将先后经历价值重估和业绩提升的过程。”

  渤海证券更是祭出 “战略重估”的观点,连续多年的股指下跌,早已经使绝大部分投资者习惯了弱市思维,当前最需要的是 “用战略眼光重估中国股票市场”。

  东吴证券最乐观

  多数券商预测的2014年上证指数的高点都没有超过2600点,但在“谨慎的大多数”之外,也有少数不同声音。

  例如东吴证券就声称,“上证指数可能会突破3000点以上。”东吴证券认为,2014年全球宏观经济和中国经济将进入一个新的增长周期,A股将迎来牛市行情,推动2014年牛市的关键词将是利率市场化。

  西南证券也认为,1849点、2078点均为有效底部,2014年上证指数的上行目标位在2950点附近。

  渤海证券虽然不认为上证指数会出现如此高点,但也将点位区间的底部定为2200点,其认为“市场未来下行的空间己被封闭”,明年全年上证指数将在2200~2640点的范围运行。

  不过,国金证券认为,在利率上升的大环境中,估值水平难以系统性提升,2014年上证指数核心波动区间为1700~2400点。

  国金证券表示,上行风险来自于改革预期对估值的提升,下行风险来自于系统性危机对盈利和估值的双重打击,除此之外,“小股票难以重现今年整体的疯狂表现,想象力让位于真实业绩。”

  预测创业板指数

  与往年不同的是,今年在多家券商的策略报告中,出现了创业板的点位预测。

  申银万国认为,创业板指数在经历调整后有望创出新高,2014年的波动区间为1000~1500点;东吴证券则认为,创业板将在2014年冲高回落,在8月完成与周期性板块的切换。

  上海证券也认同1500点将是创业板高点,其指出2014年创业板综指核心波动区间为1150~1500点。“趋势性牛市离我们还很遥远。”

  上海证券首席策略分析师屠俊对《每日经济新闻》记者表示,但在他看来,创业板已经成为不可忽视的板块,“小股票”的投资机会越来越受到重视。在2014年,创业板股票一定会出现分化,但“其中的结构性机会仍然会多于主板”。

  此外,国海证券认为,2014年IPO重启之后,大量中低价位的新兴产业股上市,市场供需将寻找新的均衡点,创业板的估值必然会受到主板估值的牵制。其预计创业板核心波动区间在900~1400点。


(责任编辑: 马欣 )

    中国经济网声明:股市资讯来源于合作媒体及机构,属作者个人观点,仅供投资者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。
上市全观察