证券时报记者 程俊琳

　　浮动费率基金面市不到一年，已从债券型延伸至股票型基金，如今再扩展至分级产品。证券时报记者了解到，浮动费率分级基金华富恒富分级债基日前获批，该产品对浮动费率的设置方式进行了改进。

　　据了解，华富恒富A的管理费为每年0.7%，B份额为0.3%。当恒富B净值增长率低于约定基准收益率时，不收取浮动管理费。只有当恒富B的净值增长率大于或等于基准收益率时，管理人才适当收取浮动管理费，且浮动费率最高为0.4%，浮动比例约57.14%。

　　2013年5月，首只浮动费率基金—富国目标收益一年期债基问世，其后基金公司一直在浮动费率设置上进行探索。中欧成长优选作为首只权益类浮动费率产品引入了“支点式对称浮动管理费模式”，在固定费率的基础上，每个季度根据业绩考察期间内（最近连续3年）的基金业绩表现相对于业绩比较基准的差异，围绕固定费率等比例上浮或下浮管理费率。

　　此外，天弘、华安、融通、诺安、方正富邦等公司陆续推出浮动费率产品。

　　上海一家基金公司市场部人士表示，设计推出浮动费率产品是为了体现基金公司“绝对收益”的倾向，为持有人追求收益回报。“不能完全当做产品的卖点，是基金公司的一种态度。”上述人士说。

　　也有分析人士指出，基金公司设置浮动费率虽有与持有人利益一致的初衷，但后期跟进公司则更多是出于宣传的需要。“比如有的产品的浮动费率有附加条件，在前期运作年份里并不执行。”

　　前述分析人士表示，浮动费率并不意味着其业绩一定会有优于普通产品的表现，海外采取浮动费率产品也不是市场主流。晨星的一份研究报告也显示，在海外市场，浮动管理费率主要以固定管理费用加业绩报酬的形式来体现。虽然浮动费率在全球对冲基金中广泛运用，但在以个人投资者为主的共同基金方面，采用浮动费率模式的基金仍然较少，数量占比不到5%。

　　上海证券代宏坤也认为，浮动费率的基本原则是业绩好多收、业绩差少收，业绩基准的选择以及各浮动费率的档次标准往往成为关键。国内基金浮动费率机制刚刚起步，其对投资者究竟有多大实质意义，还需要边实践边观察。