券商及券商资管公司在公募基金管理规模、业绩表现、基金经理配置等方面均存在明显差距，渤海汇金证券、中泰资管、国都证券规模相对较低，东兴证券基金业绩不佳 

　　《投资时报》研究员 齐文健 

　　在资管新规等多种因素影响下，公募基金牌照的重要性凸显，券商及券商资管纷纷加入申请序列，成为业内不可忽视的力量。 

　　近日，中国证监会发布的《证券、基金经营机构行政许可申请受理及审核情况公示》显示，华金证券已向监管递交了开展公募基金业务资格的申请。在此之前，上海国泰君安资产管理有限公司、五矿证券有限公司也先后向证监会提交了资料，目前尚未获得证监会受理。 

　　除了等待“准生证”的“家长”，Wind数据显示，截至今年二季度末，获得公募牌照的券商及券商资管公司共有13家。不过，这些公司在基金管理规模、业绩表现等方面分化严重。 

　　譬如，截至今年二季度末，有上海东方证券资产管理有限公司（下称东证资管）、中银国际证券股份有限公司（下称中银国际证券）管理规模均破千亿，而国都证券管理规模尚不足2亿元。 

　　基金规模发展不均 

　　Wind数据显示，目前持有公募基金牌照的券商及券商资管公司包括了中泰证券(上海)资产管理有限公司（下称中泰资管）、长江证券(上海)资产管理有限公司（下称长江资管）、渤海汇金证券资产管理有限公司（下称渤海汇金证券）等13家。 

　　从公募基金管理规模来看，截至今年二季度末，东证资管作为全国首家获得公募资格的券商资管，管理规模为1355.93亿元，紧随其后的是获批最晚的中银国际证券，规模也已跻身千亿俱乐部，为1059.25亿元。渤海汇金证券、中泰资管、国都证券排名则在倒数后三位，特别是国都证券，已连续两个季度公募基金管理规模不足2亿元。 

　　此外，《投资时报》研究员注意到，尽管华泰证券(上海)资产管理有限公司（下称华泰资管）、长江资管、财通证券资产管理有限公司（下称财通资管）管理规模均已突破百亿，不过还存在股债发展不均、旗下货币型基金规模占比过高的问题。 

　　《投资时报》研究员观察发现，华融证券虽然曾开展公募基金业务，不过管理规模数据更新截止到今年一季度，目前旗下基金数量为零。 

　　若仅统计主动权益类基金的最新规模，只有东证资管产品规模突破百亿，达到734.84亿元，紧随其后的是财通资管，主动权益产品规模为34.23亿元。与之相比，渤海汇金证券、国都证券、长江资管旗下主动权益产品规模不足1亿元，分别为0.04亿元、0.91亿元、0.43亿元。 

　　在主动权益类基金规模“岌岌可危”的背后，部分公司的主动权益产品也是形单影只。Wind数据显示，目前中泰资管、长江资管、山西证券、华泰资管、国都证券5家公司旗下主动权益类基金数量低于5只，数量分别为2只、2只、3只、3只、4只。 

　　值得关注的是，目前东兴证券旗下有9只主动权益基金，不过管理规模合计仅为8.17亿元，单只基金规模不足1亿元，其中东兴改革精选、东兴众智优选、东兴量化多策略、东兴量化优享四只产品规模不足5000万元，沦为迷你基金。 

　　除了在管理规模、主动权益类基金布局上首尾差距显著，年初迄今新基金发行上表现不一。比如，渤海汇金证券、国都证券就选择在今年公募基金发行大年做一位“旁观者”。Wind数据显示，自渤海汇金量化汇盈于2018年7月20日成立后，至今已两年多时间未发行新基金。这样的情况还发生在国都证券身上，国都多策略于2018年5月25日成立后，该公司已连续超25个月未发行新基金。 

　　长江资管、浙商资管、中泰资管、山西证券则是略有参与。Wind数据显示，今年以来，上述4家公司分别新成立了1只、2只、2只、3只。虽然山西证券年内已有3只新产品收入囊中，不过并不如意，该公司旗下山西证券中证红潜力ETF联接在募集期满3个月后遗憾失败。与之经历相似的还有东兴鑫阳66个月定开，这只摊余成本法中长期纯债型基金也没有募集成功。 

　　另外，今年以来，长江优享货币、财通资管中证500指数增强、国都消费升级三只基金分别因持有人大会表决通过、触发合同终止条款被清盘。 

　　东兴证券两产品亏损 

　　随着A股市场行情升温，不少基金交出令人满意的成绩单，不过也有部分主动权益产品业绩表现不尽如人意。 

　　以东兴证券为例，Wind数据显示，截至9月7日，旗下东兴蓝海财富、东兴量化多策略两只基金成立以来收益率飘绿，分别为-20.6%和-22.71%。 

　　上述两只基金各阶段业绩均不理想。东兴蓝海财富今年以来、近一年、近两年、近三年的净值增长率分别为11.52%、15.74%、21.22%、0.38%，同类排名分别为1476/1900、1415/1870、1507/1763、1419/1448。东兴量化多策略今年以来、近一年、近两年、近三年的净值增长率分别为20.15%、17.8%、2.49%、-17.55%，同类排名分别为1091/1900、1340/1870、1745/1763、1445/1448。 

　　虽然两只基金并非由同一位基金经理管理，不过今年二季度末有中国平安（601318.SH）、贵州茅台（600519.SH）、招商银行（600036.SH）、中信证券（600030.SH）、伊利股份（600887.SH）5只重仓股一致，且持股中银行、券商占据半壁江山。 

　　有意思的是，东兴蓝海财富业绩比较基准为沪深300指数收益率×60%+中债综合指数收益率×40%，不过该基金重仓股中所选择的上市公司全部为沪市，并未涉及深市相关股票。 

　　《投资时报》研究员浏览基金半年报发现，今年上半年，东兴蓝海财富、东兴量化多策略两只基金净利润均为亏损，分别为11.33万元、165.16万元。报告期内，前者跑输业绩比较基准收益率1.16个百分点。 

　　除了东兴证券旗下产品业绩不佳，东证资管旗下东方红策略精选C业绩也表现平平。Wind数据显示，截至9月7日，该基金今年以来、近一年、近两年、近三年的净值增长率分别为9.18%、11.41%、20.65%、25.27%，同类排名分别为1611/1900、1641/1870、1518/1763、1050/1448。 

　　浙商资管新聘5位基金经理 

　　事实上，基金业绩不佳与基金经理投资能力等方面有关。Wind数据显示，目前仅有东证资管、华泰证券（上海）资产管理有限公司两家公司的基金经理达双位数，分别为23位、10位，国都证券、长江资管、渤海汇金证券均有4位基金经理，且基金经理最大从业年限不足4年。 

　　此外，长江资管年内没有新聘任及离任的基金经理，而浙商资管则新聘任5位基金经理，此举也使得基金经理队伍扩充至8人，基金经理变动率为166.67%，不过基金经理最大从业年限不足3年。 

　　基金经理变动的同时，部分基金公司的高管也发生变更。比如今年8月28日，渤海汇金证券发布高级管理人员变更公告称，盛况因公司内部决议原因卸任总经理，并转任公司副总经理，任职日期为8月27日，彼时，其担任总经理的任期尚不足1年。 

　　接替盛况成为渤海汇金证券新一任总经理的是麻众志。过往履历显示，其曾历任中国人民大学金融与证券研究所研究员、和君创业咨询集团项目经理、高等教育出版社集团子公司负责人、国融证券直投公司投资总监、太平洋证券资产管理总部总经理等职务。 

　　今年7月31日，渤海汇金证券聘任王琦为副总经理。公开资料显示，他自2005年参加工作以来，先后任职于建设银行、银华基金、方正证券资管分公司、九州证券、长安基金、华宝证券，2019 年8月加入渤海汇金任公募业务条线负责人。 

　　同样发生总经理履新的还有华泰资管。今年4月份，该公司发布公告称，王锦海担任董事长一职，他曾供职于信达信托、信达资管、中国银河、中信证券、华菁证券等机构。 

　　券商高管离职“奔私”亦时有发生。东证资管原副总经理林鹏于今年5月15日离职，日前由其创立的上海和谐汇一资产管理有限公司已经完成私募证券投资基金管理人登记。 

　　此外，董事长、总经理同一天变动也非新鲜事。今年6月16日，中泰资管发布关于高级管理人员变更公告称，董事长章飚、总经理叶展均因个人原因离职，前者转任公司董事，后者并未转任公司其他岗位。同一天，黄文卿、徐建东分别履新董事长和总经理。 

　　《投资时报》研究员还注意到，黄文卿、徐建东两人均在2014年先后担任过中泰资管副总经理职位，两者还分别兼任着公司党委书记、首席执行官。 

　　13家券商及券商资管公募基金

　　数据来源：Wind