京津冀一体化正在紧锣密鼓地推进中，前日，北京市宣布今年将调整城市规划，非首都核心职能向京外疏解。昨日，长城证券研究所宏观部负责人朱俊春接受南都记者采访时表示，政策决定一切，这个主题的空间很大，应多做一些考虑。深圳市太和投资有限公司北方区总经理张迪也认为，京津冀一体化不仅是行政命令，也是自然需求。民生证券研究院副院长管清友预计上半年首都经济圈一体化发展规划或将出台，京津冀板块是全年值得关注的区域投资机会。
涉房概念中最靠谱
“京津冀是习总挂帅的，定位很高端。”长城证券研究所宏观部负责人朱俊春表示，涉及到功能区域的重新划分、多个城市协调发展和大企业迁移，牵动多层次多群体利益。京津冀产业如果好好规划，把部分城市功能转移出去，也有利于缓解稳增长压力。
“京津冀一体化不仅是行政命令，也是自然需求。”深圳市太和投资有限公司北方区总经理张迪向南都记者表示，随着北京房价的飙涨与空气污染愈加严重，居民的幸福感在急剧下降，逼迫很多人逃离北京。因此，市场的力量铸就了京津冀一体化的趋势，而领导的指示则作为催化剂加速了这一进程。而且，京津冀一体化不仅是化解首都“城市病”的需要，更是中国未来十年最重要的经济增长极，是继长三角、珠三角之后的第三极。在天时、地利、人和的推动下，京津冀一体化是目前涉房概念中最为靠谱的一个。
政策细化决定炒作持续性
朱俊春认为，京津冀主题的经济和股票都有很好的预期，相关股票反应会超出预期，投资上可以多做一些考虑。不过，他对目前市场追捧的基建房地产并不感冒。“资本市场就喜欢简单暴力，但简单地炒地图没有意义”，他认为，最重要的是把公共资源扩散和复制，在这个过程中，把医疗、教育等能吸纳就业的服务型行业迁移出去，比如民营医院等医疗服务产业化，教育也可以产业化，不过，短期这类公司受益的不直接，这类标的目前也比较少。
这个板块的持续性，直接决定于政策的细化。他认为，规划不能只停留在表面，必须有标志性事件出现。
“这个行业一定能催生出大公司。”张迪称，去年移动互联网和文化都出来了大公司，因为这是国家战略，必须从长远角度看待这个问题。
[区域受益]
瞄准北京东南一带
“选择股票的思路也很简单，分区域和行业。”张迪分析称，比如目前北京在征询哪些企业，哪些行业愿意搬迁，原居住地占地多，搬迁补偿的收益就值得期待。
在国家发改委国土开发与地区经济研究所所长肖金成看来，首都经济圈将以北京、天津为中心，这和过去最初的以北京为中心的概念不同，这意味着河北全省将纳入首都经济圈。
“河北将是承受产业和人口最大的省份，获得财政、土地优惠政策的力度也将最大。”民生证券研究院副院长管清友也表示，从地理角度，北京的经济与人口向东南方向转移具有必然性：北部和西部受山地局限，而东南方向地势平坦，且距离出海口更近。因此，从地图上看，可以很显然的预测到：北京往外的扩散将由目前的“通州-大兴-房山”的东南环线，向“三河-香河-廊坊-固安-涿州”的下一层环线推进；实现之后，则再往下一环线“蓟县-宝坻-武清-永清-定兴”推进，最终与“唐山-天津-保定”实现区域经济一体化。
关注廊坊、三河
张迪则认为，廊坊是京津冀一体化战略中的腹地，随着北京产业、人口的外移，廊坊有可能成为京津冀的枢纽地带，从地产的角度看很可能成为边际效应最为显著的地区。因此，京津冀主题的龙头应重点考虑这个逻辑：廊坊保定的土地升值、其次是河北其他地区土地升值，相关基建链受益要考虑主题弹性。从土地升值受益角度，一定是先看受益承接北京产业可能性最大、离北京最近的廊坊、三河，再看唐山、沧州等。
根据三河市政府官网的信息，三河在京东新区中处于核心，产业定位是现代服务业，重点发展金融后台服务，软件研发、信息技术处理、动漫设计等。“产业转移本着要就近的原则，而阿里和腾讯把物流中心、数据中心也要迁过去。”张迪说，这是三河经济腾飞的两大亮点，就是三河只有一家上市公司福成五丰，目前只有20多亿的流通市值，成长空间很大。
[板块看点]
从行业角度看，南都记者采访的机构人士，最为看好的是房地产和节能环保产业链。“钢铁和水泥虽然涨得也不错，但是过剩产业，最好别碰”，张迪表示，集中关注新经济模式的公司，最近有不少银行到三河新兴行业的企业询问“要不要授信”。
房地产：房价有望补涨
在管清友看来，土地政策是解决人口转移和城镇化的关键，以城际铁路为代表的基建和地方房地产是最重要的经济拉手，最明确的产业机会是大气、污水治理等环保产业。长期来看，天津与河北一些城市的房价将有望出现补涨，至少也将跑赢大部分全国其他城市。
“企业的选择主要是根据资源升值的逻辑，拥有资源的房企将会获得更大发展机会。”张迪表示，最为受益的是华夏幸福，现在有储备约1370万平米，以环北京周边居多，京津冀土地储备占比达91%之高。此外，公司还有园区委托开发面积近800平方公里，潜在土地储备巨大。公司依托园区开发，拿地有自然优势。轻资产、快周转模式保证了超高的R O E。“最近公司频频拿低，而且价格低廉”，他解释称，这是PPP(公私营合作)模式决定的，公司先和政府签约圈很大的园区土地做一级开发，然后园区内的土地什么时候挂牌、多少钱都由公司说了算。现在500亿左右的营业收入，翻番不成问题。
此外，张迪认为，廊坊发展也值得看好，因为廊坊唯一的国有控股上市公司，属于城投公司，实际控制人仍为廊坊财政局。
“天津公司也将受益于京津冀一体化带来的区域价值提升。”国泰君安房地产行业研究员李品科认为，按天津储备多少依次是天房发展、天津松江、天保基建、海泰发展、津滨发展。
节能环保：绿色建筑 生态修复
在信达证券建筑建材行业研究员关健鑫看来，绿色建筑和生态修复、园林等京津冀一体化不可或缺的。
他向南都记者介绍称，现在的城市化群立足高标准严要求，不能像以前那样粗放式建设，要讲究居住舒适性和交通便利性。他预计，京津冀一体化发展对绿色发展的要求会更加明确，发展绿色建材、绿色建筑及绿色建材产业园在京津冀地区有着现实需求。A股相关上市公司有望从中受益，如北新建材、太空板业、嘉寓股份。
“京津冀生态修复及园林也将得到大力发展。”他表示，目前，该区域已启动大气污染防治协作机制，未来还将完善防护林建设、水资源保护、水环境治理、清洁能源使用等领域合作机制。建议重点关注东方园林、铁汉生态以及蒙草抗旱。
除了绿色建筑，关健鑫还认为，城市群一体化发展，交通先行。目前京津冀地区发展水平差别较大，随着产业、人口的转移，构建现代化交通网络系统将变得更加紧迫。而且，相关轨道交通已经成为解决城市公共交通矛盾，改善人居环境、提升城市可持续发展能力的重要基础设施。推荐苏交科、中国建筑和中国海诚。（南方都市报 王涛 实习生 谭雨倩）
手机看中经
经济日报微信
中经网微信
