大宗商品市场熊态难改 42家公司掷135亿元“套保”

　　38家公司动用保证金28亿元，4家公司套保交易额度107亿元

　　今年以来，大宗商品市场依然未改颓势，为应对大宗商品价格的大幅波动，部分上市公司开始涉足期货套保及金融衍生品投资业务。据《证券日报》独家统计数据显示，今年以来，已有42家上市公司相继发布公告，拟开展期货套期保值业务，或利用金融衍生品管理汇率及利率风险。其中，38家上市公司动用保证金28亿元，4家公司套保交易额度107亿元，合计涉及资金135亿元。

　　业内人士表示，与往年相比，开展期货套保业务的上市公司数量大幅增加，原因在于大宗商品价格的大幅波动，在一定程度上影响了相关产业链公司的业绩。今年大宗商品市场形势严峻，上市公司应积极利用期货市场套期保值功能，规避价格波动风险，进而锁定利润。

　　42家上市公司公告

　　开展套期保值业务

　　统计数据显示，参与期货套保的上市公司中，涉足铜、铝、钢、锌、螺纹钢等金属期货品种的有14家，能源化工品种的有11家，黄金期货品种的有4家，玉米、豆粕农产品的有3家。值得关注的是，参与外汇期货套期保值的公司数量大增，多达10家。

　　从动用的保证金来看，达到或超过1亿元的有8家，分别为：兖州煤业5亿元、焦作万方4.64亿元、中国神华3亿元、金一文化2.25亿元、圣农发展2亿元、北大医药2亿元、奥飞动漫1.2亿元、刚泰控股1亿元。5000万元至8000万元的有7家，分别为：金晶科技8400万元、潮宏基8000万元、精诚铜业7000万元、大洋电机6300万元，辰州矿业、天原集团、海鸥卫浴均为5000万元。国风塑业动用的保证金最低，仅为500万元。其他上市公司套保的保证金在1000万元至3000万元。

　　此外，韶钢松山、中材国际、苏泊尔、金风科技均拟参与外汇套保业务，其套保交易额度分别为8亿美元、42.27亿元人民币、1.5亿美元、9000万澳元。

　　2013年4月中国大妈疯狂抢金一战成名，《华尔街日报》甚至专创英文单词“dama”来形容“中国大妈”。然而，去年以来国际金价的走势步入了漫漫熊途，不仅套牢了“中国大妈”，也让“沾金”的上市公司心惊肉跳。今年以来，国际金价走势先扬后抑，国际投行也纷纷加入唱空阵营，因此，包括金一文化、辰州矿业、刚泰控股、潮宏基等多家上市公司“挺进”套保业务，其中金一文化动用的保证金最多，为2.25亿元。

　　金一文化3月25日发布了《关于开展2014年贵金属套期保值业务的公告》，公告表示，根据公司对 2014 年库存量的合理预测和对市场销售的预测，2014 年度公司黄金套期保值业务交易量预计累计不超过8000 千克，累计投入资金(保证金)预计不超过22500万元；公司白银套期保值业务交易量预计累计不超过10000千克，累计投资资金(保证金)预计不超过500万元。

　　3月31日，金一文化公告，预计2014年一季度净利润亏损1200万元至1900万元，亏损的主要原因为黄金价格的波动导致因黄金租赁而产生的公允价值变动亏损，短期借款及黄金租赁量的增加导致的财务费用增长。

　　兖州煤业、中国神华

　　斥资8亿元“套保”动力煤

　　A股市场曾经的“五朵金花”之一、“煤飞色舞”的煤炭股，只能留在美好的追忆中。煤炭市场低迷，煤价持续下跌，已殃及煤炭类上市公司。兖州煤业2013年年报显示，公司去年实现营收587.27亿元，同比下降1.59%；实现净利12.71亿元，同比下降76.29%。中国煤炭巨头中国神华去年实现营业收入2837.97亿元，同比增长11.5%；归属上市股东的净利润为456.78亿元，同比下降5.8%。

　　为有效降低动力煤现货市场价格波动对公司生产经营的影响，充分利用期货市场的套期保值、价格发现功能，降低和规避煤炭市场价格波动带来的风险，2家公司分别于3月24日、3月29日发布“开展动力煤期货套期保值业务”的公告。兖州煤业今年开展动力煤期货套期保值业务最大持仓量不超过150万吨，保证金额度不超过5亿元，止损点为15%至20%。

　　中国神华则表示，自本次董事会审议通过之日起至2014年12月31日止，动力煤期货套期保值的数量不超过本公司2014年度煤炭销售量中下水煤销售量的10%；保证金规模不超过3亿元。

　　10家公司涉足外汇套保

　　应对人民币汇率波动

　　今年以来，人民币汇率一改单边升值的态势，汇率弹性增强、双向波动明显，因此，有的上市公司为防止汇兑损益给公司业绩带来影响，借道金融衍生品缓解汇率之痛。今年以来就有10家上市公司公告开展外汇套保业务。

　　韶钢松山在日常经营过程中涉及大量的外币业务，主要结算币种为美元，贸易项下外汇资金收付、外币资产、外币负债面临汇率及利率波动风险。公司3月20日公告，拟开展总额不超过8亿美元包括但不限于远期结售汇（DF\NDF\CNH）、货币或利率掉期等货币类金融衍生交易品种及相关品种的组合的外汇资金衍生品业务及总额不超过4万吨（即不超过4000手）的钢材期货套期保值业务。

　　由于中材国际海外业务占销售收入的比重较大，海外业务主要以美元和欧元结算，汇率波动对公司经营影响较大。为加强公司外汇资产、外币合同的风险管理，公司3月22日公告，未来一年拟继续利用银行套期保值工具来更好地锁定汇率风险。根据中材国际及下属各业务板块海外项目执行情况及未来一年外汇收支情况预测，拟申请累计外汇套期保值交易额度不超过42.27亿元(折合人民币)。