据经济之声《天下财经》报道，A股市场10年间只有78家公司退市，在市场化改革进程中，只进不出、消化不良的病症，显得越来越棘手。上周，证监会主席肖钢召开座谈会，勾勒设计退市制度；一个多月前，资本市场新国九条颁布，专门条文谈及退市；再往前，最近几任证监会掌门人都把退市制度改革当做要务。可时至今日，常态化的退市制度要真正建立，仍有很多死结没有解开。10年间仅有78家公司退市，什么制造了股市“不死鸟”？

　　退市与保壳间的纠葛

　　股票退市，上市公司谈之色变，因为IPO要排队，要经过层层审批，费尽九牛二虎之力上市后，就不得不保壳。最近东窗事发的莲花味精，不惜违法，连续两年虚增利润，就被指千方百计在保壳。某上市公司负责人对此深有体会：

　　上市公司负责人：因为上市很辛苦，好不容易上市了，你还不保护的话，那我们还等到什么时候去保这个东西呢？

　　股市的入口端没有真正市场化，才凸显出上市公司“壳”资源的珍贵，即使政策支持甚至鼓励主动退市，也几乎没有公司愿意放弃。文化科技投资人曹海涛说，股市中“僵而不死”的公司，都想方设法把“壳资源”包装好，哪怕被人并购也不愿意退市，这已经是一种常态。

　　曹海涛：我们作为股东，天天到市场打听，谁家的壳比较干净，我们也需要好的壳，所以我们也不希望退市。

　　谁在阻碍退市？

　　上市公司退市与否，不是单纯的优胜劣汰，操控市场的幕后力量异常强大。天相投资顾问有限公司董事长林义相点中要害，即使监管部门强制退市，地方政府也会用各种方式阻挠。早在郭树清执掌证监会期间，就制定了关于退市的监管规则，但最终因地方阻力而搁浅。

　　林义相：当时还列出了一些计划，但最后不了了之了，据我所知，很大阻力来自地方政府。很多上市公司相当于地方经济很重要的组成部分，某种意义上是地方政府的政绩，退市对地方政府来说是不太体面的事情。

　　到要动真格的时候，“退市”缺乏统一标准，指示灯忽左忽右，也让退市的威慑力大打折扣。武汉科技大学金融证券研究所所长董登新，上周参加了证监会主席肖钢召开的座谈会，他认为，含糊不清的上市公司退市财务标准，如果不进一步细化，强制退市可能会落空。

　　董登新：比如什么样的事情定义为重大违法行为。像南纺股份信息造假这样的事情，我们会不会有更加明确的量化标准？(上市公司)构成了终止上市的条款还有待细化。

　　要推行退市制度，就必须找准症结所在，对症下药。然而在这一系列政策设计中，投资者利益又该如何保护？明天请关注《攻克退市之难》下篇——《投资者该不该为股票退市买单？》。