一季度期货公司净利润降8.97% 佣金率再创新低

　　一季度全国期货公司净利润降8.97%，佣金率再创新低

　　期货业的盈利状况不仅没有改观，而且在继续恶化。期货日报记者近日了解到，今年一季度，全国155家期货公司净利润合计4.99亿元，同比下降8.97%。其中，两大支柱性收入——手续费收入和利息收入一减一增，手续费收入合计21.76亿元，同比大降20.8%;利息收入合计15.48亿元，同比大增52.66%。

　　截至一季度末，全国期货公司客户权益总额为2074.96亿元，同比增长7.42%。

　　佣金率再创新低

　　数据显示，一季度期货行业佣金率下滑至万分之零点一八八，再创历史新低。这也是期货公司手续费收入大幅下滑的直接原因。此外，一季度国内期交所并未全部返佣，期货公司手续费收入也因此受到一定影响。

　　另据了解，目前已有部分期货公司通过降低手续费率的方式变相将保证金利息返给客户。

　　有分析人士表示，对于监管部门而言，期货业持续下降的佣金率已成为两难问题：一方面，佣金率是市场自发竞争的结果，佣金率降至多少属于恶性竞争很难界定，而出台统一佣金率标准的难度很大;另一方面，期货公司生存已十分艰难，持续下降的佣金率已使部分公司持续亏损。

　　利息收入“水涨船高”

　　一季度利息收入同比大增，除同业存款利率相对去年同期较高外，可能也与整个市场期货保证金、期货公司自由资金增加有关。多位期货公司告诉记者，作为非银行金融机构，期货公司可以与商业银行开展同业存款业务，利率一般参照上海银行间同业拆放利率(Shibor)。自2013年6月以来，货币市场资金面整体偏紧，一直到今年春节后。

　　“期货公司利息收入分自有资金利息收入和保证金利息收入两块。在保障资金运作安全的前提下，期货公司可以对上述两部分资金进行期限匹配，存入银行同业存款中。”银河期货副总经理周雷表示，期货公司自有资金总量较小，期限灵活，利率普遍较高，而客户保证金体量虽大，但考虑到客户持仓和出金等因素，期限一般较短，利率普遍偏低。“注册资本高、客户权益高的期货公司能获得更多的利息收入。”周雷说。

　　随着近年来手续费费率的持续下降，利息收入已成为期货公司重要的收入来源。但在行业人士看来，春节过后资金面逐步宽松，Shibor利率整体下行，二季度期货公司利息收入不仅难有增长，而且还有可能下降。

　　行业期待创新大会

　　为缓解行业困境，大力推进创新业务，引导期货公司转型，降低经纪业务在期货公司收入结构中的比重已成行业共识。据了解，目前监管部门正在起草《关于进一步促进期货行业创新发展的若干意见》，该文件有望近期公布。

　　即将举行的期货创新大会也将聚焦期货公司业务创新和突破。接受采访的期货公司高管都对期货创新大会充满期待，他们希望期货公司资管“一对多”业务能放开，同时进一步拓展期货公司风险管理子公司业务，适时推出境外代理、自营和财务顾问等创新业务。

　　“在美国期货市场上，拥有FCMs、IBs、CTAs、CPOs等多种类型的期货经营机构。”宏源期货总经理王化栋说，比如高盛具有为客户量身定制服务的能力以及强大的资产管理能力，ADM(亚达盟)在农产品领域有超强的研发和服务能力，盈透(IB)走的是以网上廉价的期货经纪业务为主的电子商务模式，德贝期货则是服务于多家期货公司的IIB模式，芝加哥交易公司(CTC)走的是做市商和自营商模式，等等。

　　王化栋希望监管部门能为期货公司自主创新营造良好的政策环境，“让期货公司结合自身资源和优势，向交易型、经纪型、资产管理型、综合型、做市商等多个方向转型，通过市场化竞争，逐步形成综合性、集团化大型期货经营机构与各类专业性、特色化中小型期货经营机构并存发展的差异化格局”。