期指主力空方撤退 持仓量大幅下降

　　上周五，受资金主动减仓8025手及IF1407到期4067手合约参与交割的影响，持仓量大幅下降至150327手，为6月以来最低。前期股指期货持仓量处于历史高位，显示多空互不相让，价格主要维持于上下80点的窄幅区域振荡。目前，持仓量的大幅下降显示前期的这种平衡被打破，值得关注。

　　前20名席位在IF1408与IF1409合约上共持买单91828手、卖单113585手。主力净空持仓量21757手，较前一交易日下降1315手。主力净空持仓量降至近29个交易日最低，显示主力空方撤退的迹象。

　　在移仓过程中，重点席位降低卖单持有量的意图较为明显。国泰君安期货席位在IF1407合约上持有的3414手卖单中，有476手移至IF1408，219手移至IF1409续持。海通期货席位在当月合约上的7203卖单同样并未悉数移仓。中信期货席位上周四在IF1407上持有2154手卖单，上周五仅移仓1836手至IF1408。广发期货席位在IF1407上原持有1030手卖单，其中仅229手移至IF1408，在IF1409上甚至减持卖单341手。由此，广发期货席位净空持仓量下降至3689手，为全周最低。中信期货席位净空持仓量下降至16969手，为该席位近17个交易日最低水平。海通期货席位净空持仓量下降至5563手，为该席位6月以来最低。此外，招商期货席位上周五净空持仓量也有明显下降，由前一日的1620手降至448手。虽然多头整体仍未出现主动出击的意愿，但空方主动缩减净空持仓规模可视为市场情绪的边际改善。

　　上周五期现价差的变化同样表明主动退场更有可能来自空方。期现价差是排除现货指数的价格运动之后期指的价格运动。在期指持仓量下降的情况下，若期现价差向上走，则更有可能来自空方主动减仓。上周五，IF1408分钟数据的日内平均期现价差为-4.67点，为全周最低，前一日为-7.04点。IF1408贴水幅度快速缩减，显示持仓量的下降主要是由于空方的主动离场。

　　上周上海东证期货席位的净持仓量变化对市场节奏把握较好，5个交易日4次踏准次日日内涨跌。上周五该席位净空持仓量由690手下降至215手，表明该席位对周一市场表现持乐观态度。