在资金面相对宽松的环境下，理财产品收益集体走低，市场对宝宝类货币基金未来前景和余额宝投资策略是否改变较为关注。余额宝背后的货币基金即天弘增利宝货币基金经理王登峰表示，余额宝收益率是在向正常水平回归，近期的收益率为常态水平，并会维持一段时间，“小惊喜”或出现在季末和年末。

　　由于春节前后市场资金利率高企，货币基金整体收益曾一度达到高点，但季节性因素去除后，便整体向正常水平回归，投资者也需要逐渐在波动中树立合理的心理预期。王登峰表示，由于经济疲弱，央行实行稳健的货币政策，并通过逆回购、定向降准等方式向市场适度投放流动性，资金面维持宽松的状态，货币市场收益率中枢整体下移。在此背景下，整体来看，余额宝今年的收益仍然会高于正常年份货币基金的平均收益水平。

　　由于未来市场整体资金仍较为充裕，短期货币市场利率将维持低位，短融收益率也将保持平稳，因此市场普遍预测，货币基金收益将继续向常态水平回归。不过，王登峰指出，个别时点资金利率存在超预期上行的可能，并带动短融和存款收益率上行。

　　对于余额宝收益回归常态，王登峰表示，并不会因此而改变投资风格，风险控制是余额宝管理的第一要务。未来仍将继续严防流动性风险、信用风险以及利率风险。