卢布贬值对中国的影响有利有弊

　　专家指出，卢布贬值有利于中国战略石油储备，但对中国出口或产生不利影响

　　■本报见习记者 乔誌东

　　近日，国际油价暴跌，卢布一路向下，12月16日美元兑卢布汇率一度突破80历史高点位。自今年年初以来，卢布兑美元已经贬值超过50%。业内普遍认为，国际油价暴跌和西方制裁是本轮卢布暴跌的重要原因。在卢布暴跌的带动下，新兴市场货币也面临不同程度的贬值压力，中国经济或将受到一定的影响。

　　民生证券研究院执行院长管清友在接受《证券日报》记者采访时指出，卢布贬值对中国的影响有利有弊。一方面，中国是石油消费大国，对外依存度在58%以上，国际原油价格下跌有利于石油进口和战略石油储备。此外，国际油价下跌也能降低整体能源成本，延缓输入性通胀压力，提高居民实际购买力，有助于消费提升和企业盈利改善。油价下跌使得中国政府有更大的空间去支持资源价格改革。

　　另一方面，卢布贬值和俄罗斯经济放缓对中国出口产生不利影响。从“量”的角度看，俄罗斯经济下行将直接影响到我国对俄出口，按2014年10月数据计算，我国出口总额中对俄出口占比约为2.3%，但是由于油价下跌有利于其余能源进口国，会有一定对冲，因此整体上对出口量的影响有限。从“价”的角度看，美元在人民币汇率定价中仍占据举足轻重的地位。5月以来，以卢布为代表的新兴市场汇率对美元贬值则意味着人民币对新兴市场货币升值幅度更大，人民币兑卢布过快升值也将影响中国对俄出口。

　　数据显示，自6月26日以来，截至昨日收盘，人民币对卢布汇率由5.41升值至9.63，升值幅度已达78%。

　　“卢布暴跌对人民币不会形成直接的冲击和影响。”交通银行资产管理中心高级研究员陈鹄飞向《证券日报》记者表示，不过在周四美联储议息会议修改措辞、市场普遍预期新兴市场货币走低的背景下，近期人民币即期汇率在显著走软，18日即期汇率开盘价已跌破6.20心理关口且呈现继续小幅贬值态势，同时汇率中间价与即期汇率价差扩大到近半年新高。

　　据国家外汇局最新数据，继17日美元兑人民币中间价涨0.09%后，昨日美元兑人民币中间价再涨0.02%至6.1205。而据Wind数据显示，昨日美元兑人民币即期汇率盘中一度达到6.2316，收报6.2202，较前一交易日涨0.06%。

　　国家外汇局综合司司长王允贵日前表示，总体来看，卢布暴跌的相关影响，现在还是没有完全显现，尚待评估。