全球期铜市场暴跌 当前并非行情底部

　　1月14日全球期铜市场普遍暴跌，沪铜主力合约1503开盘半小时后随即跌停报收41190，伦铜在弱势震荡后从1月13日开始断崖式下跌，短短两天价格跌从6000美元跌破5400美元，期铜价格大跌超8%，创2011年9月来最大跌幅。触及5353.25美元/吨，刷新2009年7月以来新低。

　　宏源期货分析师指出，全球最大的铜消费过中国受到经济转型的影响，对铜的需求急剧减少。铜供需格局宽松，隐性库存居高难下。7月以来铜价震荡回落主要是因为中国固定资产投资持续回落，铜需求下滑;美联储终止了QE3，货币层面对铜价的支撑减弱。中国经济下行压力加大和房地产市场的风险还在积聚中加剧了市场的恐慌。铜价破位下行，动力较强，短期内存在继续大幅下行的可能。

　　来自中国海关的数据，中国12月未锻轧铜及铜材进口420,000吨，较上月的420,000吨基本持平。截止到1月13日，上海期货交易所铜库存增加5560吨至39291吨。

　　CRU矿业成本谘询总监Robert Edwards认为，当铜价处于每吨5000美元时，矿企而言才会感到难忍的切肤之痛。Edwards说，那时全球将有四分之一铜生产商的现金流将大失血，届时才会见到矿企“明显”减产。

　　铜在大宗商品中被称为“铜博士”，与原油一样一直是宏观经济运行的晴雨表，如今原油价格跌破45美元，铜价也不断创出新低。一新加坡交易员表示，“在油价下跌的背景下，中国的对冲基金纷纷做空铜。他们肯定还会有更多动作。”与原油一样，当前的价格或许远远不是这波下跌行情的底部。