人民币难见贬值空间

　　人民币对美元即期汇率1月13日收创两周新高，追随中间价连续三日升值步伐。路透社报道称，中国贸易数据好于预期将提振人民币，在贸易顺差显著收窄前，人民币难见贬值空间。“外贸数据全面好于预期，从表观上观察有一定经济企稳的迹象。贸易顺差496亿美元继续高位运行，在顺差显著收窄前，人民币料保持稳定甚至小幅升值，难见贬值空间。”招商银行金融市场部高级分析师刘东亮指出。

　　在美元强劲升值，欧元、日元大幅贬值，中国经济增速持续放缓，最新出炉的2014年贸易顺差数据再创新高的背景下，是否会选择让人民币汇率大幅贬值来“稳出口”，成为摆在中国人民银行面前的一道难题。

　　业内分析人士表示，人民币将保持供需平衡，双向波动将成新常态。同其他选择本币贬值的亚洲新兴经济体一样，面对潜在的经济下行压力，除调结构、促投资等内功外，人民币贬值以拉动出口被视作稳定经济的重要武器。

　　海关总署1月13日也再度表达了对高额外贸顺差的冷静态度。去年中国的贸易顺差为2.35万亿元，与2013年相比扩大了45.9%。“尽管从单纯的数据规模来看，2014年中国的贸易顺差又创造了一个新的高点，但简单的高顺差并不是中国对外贸易所追求的目标，我们一直在关注对外贸易的平衡、协调和可持续发展。”海关总署新闻发言人、综合统计司司长郑跃声1月13日在新闻发布会上表示。

　　摩根士丹利在最新的一份研报中指出，中国央行不会通过人民币大幅贬值来重振经济，并预计人民币短期内存贬值风险，但未来几个季度仍是逐渐升值。

　　摩根士丹利认为，一季度出口增速潜在的意外下行和整个季度贸易顺差减小（或者是某个月份出现贸易逆差），将打开人民币贬值的大门，但考虑到潜在的资本外流以及中国企业有着大量的美元计价债务，促使中国央行不会允许人民币持续贬值。

　　苏格兰皇家银行发布的报告称，预计在今年第一季度，人民币汇率将会大致保持现状。2015年，由于全球经济逐步复苏，美元升值的强劲势头可能会有所减弱，在此期间，人民币将缓慢升值至6.1元。

　　“央行或希望通过人民币的意外贬值，培育市场对人民币汇率双向波动的预期。过去十年，中国一直试图打破人民币的升值预期，但由于持续的‘双顺差’，人民币升值预期始终无法打破。人民币汇率的双向波动，须是围绕均衡汇率水平的上下波动。”中国社科院学部委员余永定表示。

　　但余永定也指出，随着国际收支逐渐趋于平衡、汇率逐渐逼近均衡水平，人民币汇率的不确定性或将增加，中国企业和金融机构应对此作好准备。