一天暴跌两天大涨 连私募都有点晕

　　中国人寿涨停、中国银行涨停、海通证券涨停、华侨城涨停、中石油大涨7.27%，昨天金融地产等权重蓝筹的表演又一次让市场惊呆了。有这些大块头出力，指数涨150点也就轻而易举。“股市新常态就是每天100点，不管是上还是下。”周一跌260点，随后两天又涨回200多点，本周三个交易日的市场表现令不少私募感慨连连。

　　私募人士认为，短线大盘将继续上冲，回补周一的下跳缺口后或进入震荡。操作上，他们建议在关注金融地产等蓝筹的同时，也别忘了小盘成长股的机会。

　　大盘暴跌后两天收复失地

　　为什么会这样？私募人士看法不一

　　“一管就死，一放就疯”，这是多年以来股民给A股市场最精辟的总结。上周末证监会规范融资融券行为，给券商开罚单，周一大盘暴跌，当天晚上，证监会发布了对规范融资融券行为进行了澄清，否认打压股市的说法。管理层的安抚果然有效，仅两天工夫，大盘就基本收复了失地。金融地产再度起飞，是大盘昨天大涨收复3300点的最大推力。

　　不过，权重股的超级强势还是让不少私募人士又犯迷糊了。“今天行情一下子看不懂了。”歌道投资徐浙波表示，原以为权重股还要再休整几天，没料到市场资金如此之急。浙江牧容投资的洪燕华也在微博中感慨，“这两天的盘面就像是打地鼠，一会是大盘，一会是小盘。”

　　“周一消灭多头，周二周三消灭空头；周一消灭融资的，周二周三融券的哭了。”私募吴先生的总结更经典，“这样大肆折腾，搞了半天，原来这是监管层在风险教育啊。总之，反应迟钝、又要融资融券的投资者是要被逼疯了。”

　　“目前利空已经过去，上周申购的全部打新资金这两天解冻回流，对行情的推升起到了一定的作用。”徐浙波表示，“观察这几天的盘面，更加让我们明确，当前的市场就是处于牛市之中：暴跌会有，但是很短暂。政策对行情缓慢推升的预期也更加明确，暴涨会迎来打压，暴跌也会马上在几天内就得到修复。”

　　私募楼庭聚则判断权重股的暴拉行为是博傻，“今日这样的走势完全超出预期，市场再次进入搏傻行情。”因此，他在昨天午后进行了减仓。“如果调整充分一点，后市应该还有较大的上涨空间。但目前来看，3400点是点管理层认可的顶，再往上大涨，弄不好又会有政策利空出来。”

　　“不管大盘短线再怎么表现，投资者还是要随时提防管理层再泼‘冷水’。”私募展先生判断昨天大盘的暴拉是诱多行为。他认为，这是要让还没有来得及减仓退场的大资金顺利撤退。

　　大盘昨天为什么会大涨？职业投资人老王则从投资心理对市场作了一番分析，“因为大家都知道了，管理层希望注册制推出，并大量发新股。推出时间大概在今年下半年，这也在市场预期中了。”老王认为，周一大跌后，管理层的安抚让市场资金的胆子更大了，于是各路资金形成了一个默契：在注册制推出前放心操作。

　　金百临咨询的秦洪则从周二周三的市场表现看，目前引导大盘上涨的资金实力雄厚，“主流资金用实力表明不需要加杠杆，也可以让金融股轻松上涨。看来这些资金的来头的确不小。”秦洪表示，种种迹象表明，本轮行情的主导资金的目的可能并不仅仅是在股指期货、现货上获取利益，而且还在于聚集市场人气，提振股民信心。

　　回补缺口后，大盘将进入震荡

　　私募建议：蓝筹和成长要两手抓

　　私募对大涨背后的逻辑出现分歧也很正常，回头看看这些权重股的原因或许能帮助我们进一步厘清市场方向。

　　权重股中率先大涨是中国人寿等保险股。昨天《上海证券报》的一则报道可能没有被多数投资者引起重视。报道称，新华保险大股东中央汇金，将让渡所持的部分新华保险股权给阿里巴巴。中央汇金将兑现投资新华保险的部分收益，并为新华保险引入有实力的民营资本股东。换句话说，新华保险正在进行混改。职业投资人“股道热肠”认为，如果此事为真，那平安保险的对手，真正的厉害角色将不再是行业内的中国人寿等保险公司，而将是阿里巴巴和腾讯。而在A股市场上，保险股的投资价值正在被唤醒。

　　对于地产股和银行股的大涨，职业投资人老王认为，这主要是市场预期央行近期再次降息（降准）的可能性较大。市场大跌后，外资猛抄底，周二沪股通净买入额21亿元，创年内新高，而且在当天沪股通的十大成交活跃股里，海通证券和中国银行买入金额均为卖出金额的10倍以上。徐浙波表示，这则信息也让各路资金重新打量金融股等权重蓝筹。

　　“金融蓝筹再次成为资金重点，说明这些板块一直是大资金的主战场。周三成交量放大，涨停板个股达到了58家，也说明市场已完全恢复人气。”私募程先生表示，经过短期的波动后，市场已经基本恢复上周的态势，这说明是牛市继续，大盘将向3478点目标位挺进。在他看来，后市演绎的格局会是这样：蓝筹股的价值回归是龙头，成长股和资产重组是两翼。

　　“今天市场持股心态似乎比较稳，沪指大涨，而创业板指数没有跳水。”楼庭聚判断，在管理层出台新利空之前，指数的趋势就是应该继续创新高，延续目前的强势。他预计短线指数继续冲高，封闭周一的下跳缺口。

　　徐浙波表示，尽管昨天大盘改写了2009年以来最大单日暴涨纪录，市场强势，但他预计，在市场把周一的缺口完全回补后，市场会继续在临近前高附近震荡。操作上，当前点位再去追涨就有些不合适了，他建议投资者注意观察蓝筹和小盘成长股的动向。

　　“从盘面看，这两天权重股和中小盘股是一起上涨的，前期的二八分化现象得到了明显的改善，这是很积极的现象。”煜融投资吴国平表示，目前是操作环境最佳的阶段，一方面风险刚释放，不必担心股指的调整；另一方面权重股和小盘股一起活跃，财富效应明显。他建议关注金融、地产、煤炭和有色等权重板块。小盘股中他更看好中小板中成长性好、有新兴题材的个股。

　　在秦洪看来，尽管引导这轮金融股行情的资金实力强大，目标以及能力肯定在3400点之上，但指数大涨的背后仍有隐忧：当前经济疲软的大前景下，企业盈利复苏是这波行情的软肋，再者，金融股的估值优势也消失了。目前包括中国人寿等拥有H股的金融股股价普遍高于其H股股价的20%。因此，他提醒投资者对指数上涨空间不要过于乐观。操作上，他建议投资者关注金融产业股，特别是有金融控股平台题材的个股。成长主线方面，建议关注移动互联网、汽车后服务市场、医药、医疗服务、医疗器械、环保产业股、大股东或员工持股计划概念股。