基金2014年年报近日落下帷幕，各家基金公司旗下基金的去年营收情况一目了然。据Wind数据最新统计，在500只主动偏股基金中，基金交易费用总额占基金管理费总额的47.97％。其中，财通基金去年偏股基金的交易费用更是同期管理费收入的4.35倍。

　　年报数据显示，财通基金旗下共有两只主动偏股基金，分别是财通价值动量、财通可持续发展主题，去年基金管理费分别为60.71万元、273.75万元，合计仅为334.46万元；然而，两只基金去年的交易费用分别为124.10万元、1330.33万元，合计高达1454.43万元。对比发现，两只基金的交易费用是管理费收入的434.86％，这一比例在可对比的71家基金公司中高居榜首。

　　其实，财通基金的客户维护费也相对较高。财通价值动量、财通可持续发展主题去年客户维护费分别为18.18万元、132.80万元，合计为150.99万元，与同期管理费相比，占比为45.14％，这一比例仅次于两家新成立基金公司浙商基金、西部利得基金。

　　“去年四季度，基金跟随市场变化紧急调仓，这是基金普遍增加交易费用的最主要原因。”沪上一基金分析师表示，其实，基金频频换手并不一定能增加业绩。当然，小基金公司由于在银行渠道上话语权小，自然要付出较高的销售成本。

　　基金年报披露的买卖股票数据，进一步透露出基金的交易之频繁。

　　财通价值动量年报称，2014年买入股票的成本（成交）总额为4.39亿元，累计买入金额超出期初基金资产净值2％或前20名的股票有164只；同期卖出股票的收入（成交）总额4.47亿元，累计卖出金额超出期初基金资产净值2％或前20名的股票合计167只。财通可持续发展主题更是突出，买入股票的成本（成交）总额为49.74亿元，累计买入金额超出期初基金资产净值2％或前20名的股票有492只；同期卖出股票的收入（成交）总额46.53亿元，累计卖出金额超出期初基金资产净值2％或前20名的股票合计495只。

　　关于交易费的高企，两只基金在年报中上半年支付给券商的交易佣金也水涨船高。这直接影响着基金本身的收入水平。”上述基金分析师表示，从公司角度看，中小型基金公司依旧延续了“船小好掉头”的特征，其整体换手率高于大型基金公司。财通基金是只“小船”，总体公募规模也仅为9.35亿元，列83名。该公司频繁交易股票，反映出了基金经理波段操作的投资手法。不过，对于基金的波段操作，在业内一直有分歧，大部分分析人士认为，基金经理理应坚守自己的投资风格和投资逻辑，不为市场涨跌所动。财通基金的这种频繁交易股票的做法到底对不对，在这里我们不妄下结论，但该公司“赔本赚吆喝”的苗头已然明显。基金经理忙活来忙活去，或许能赚得一部分收入，但券商却从中坐收渔利，赚得比基金更多，这需要基金经理认真思量。