即使有央行降息又降准的“双降”大利好，但6月29日的A股市场却遭遇“霜降”，沪深两市股指“双降”幅度分别为3.34%和5.78%，创业板指更是达到了7.91%，个股跌停超过1500只。

　　诸多业内分析人士认为，杠杆资金继续平仓，市场增量资金缺少，与基金扎堆赎回形成恶性连续反应，应该是当日市场未能止跌企稳反而继续大跌的逻辑原因。

　　统计数据显示，从6月15日至6月26日，472只主动型股票基金净值全线下挫，平均跌幅超过21%。

　　上周五更是让偏股型基金损失惨重，几乎所有股票型基金，超过半数的偏股混合型基金单日净值跌幅都超5%。且多只基金净值下跌超10%，跌幅最大的国富健康优质生活基金单日跌幅达16.07%。

　　据国海富兰克林基金方面称，主要是由于6月25日发生巨额赎回，基金原本规模就不大，赎回使基金份额缩小，加之上周五罕见大跌，从而形成变相的“杠杆”效应。

　　对于为何在触发巨额赎回时，基金公司未采取延时赎回的应急机制，据知情人士称，一方面是满足投资者赎回意愿，巨量赎回发生在6月25日临近收盘时；另一方面，基金经理也未能预料后市跌幅如此之大。

　　值得一提的是，国富健康优质生活基金6月29日跌幅也超过13%，两个交易日就吞噬了今年以来的绝大部分收益。该公司旗下另一只基金国富研究精选6月29日跌幅9.92%，其6月26日跌幅也超过11%。

　　21世纪经济报道记者从京沪广深多家基金公司了解到，6月15日，特别上周以来，权益类基金开始出现净赎回。据基金运营人士透露，赎回趋势并无明显区别蓝筹还是成长基金，也未明显区别业绩好差的基金，赎回的机构和散户都有，赎回潮出现在罕见大跌中，基金经理也措手不及，从而加剧市场抛压。

　　“成长类基金由于持有的都是小盘股，抛售更不容易，最近创业板跌幅远比主板大，与此有很大关系”，上海证券基金分析人士称，规模小或小基金公司旗下一些权益类基金，投资者忠诚度不高，因此大跌后赎回潮出现，导致基金经理被迫斩仓，加深亏损后，再促进赎回，形成恶性循环。

　　21世纪经济报道记者私下了解，有小型基金公司旗下权益类基金近一周规模已几近腰斩，即使今年业绩表现较好的基金也未能幸免。

　　同花顺iFinD统计显示，在这轮调整中，跌幅较大的基金也多集中于小型公司。富安达成长，长信银利、东吴行业轮动等跌幅就接近10%。