通胀整体温和货币政策有空间 银监会加入护盘大军超九成个股涨停 市场底或已现

　　开盘前：

　　证监会：证金公司提供充裕资金申购公募资金

　　09:31

　　银监会：允许银行业对已到期股票质押贷款与客户重新确定期限

　　10:05

　　公安部会同有关主管部门排查近期恶意卖空股票与股指线索

　　10:51

　　财政部：探索财政股权投资基金方式扶持农业产业化

　　10:52

　　保监会：保险资管可与券商商定融债权还款期限

　　11:16

　　中国基金业协会：支持大股东及董监高私募基金方式增持

　　12:19

　　国资委要求今起每天报送国企二级市场增持情况

　　13:25

　　证监会暂停初审会和发审会

　　14:39

　　证金公司800亿短融券发行完毕

　　“前几天想卖都卖不掉，今天想买都买不到！”面对昨日A股绝地反弹，有股民如此形容。

　　数据显示，6月CPI同比涨幅温和上升但仍在低位徘徊，PPI则连续40个月为负，为货币政策宽松留出空间。银监会昨日也首次发声挺股市，出台包括允许已到期股票质押贷款重新确定期限、支持调整平仓线、鼓励向证金公司提供同业融资、支持对回购提供质押融资等四项措施。（相关报道见A24）

　　在央行、国资委、财政部、保监会、证监会、央企以及其他上市公司共同努力下，前期的抛压暂获缓解，周四两市超过九成个股涨停，仅两只股票下跌，三大股指期货也涨停报收。同时，恒生指数也大涨近千点。

　　有分析人士表示，在“立体式”护盘下，A股情绪得到一定的缓解，多头将逐渐占据主动，形成真正的市场底。但要回到调整前的水平仍需时间。

　　专题文/ 广州日报记者

　　张忠安、陈海玲、井楠

　　（除署名外）

　　受基数因素影响，中国6月居民消费价格指数（CPI）同比涨幅温和上升，预计CPI仍将在低位徘徊。工业生产者出厂价格指数（PPI）则连续40个月为负，继续创造纪录。分析预计，CPI将进入上升通道但整体依然温和，为货币政策宽松留出空间。受政策利好预期及多方力撑股市影响，昨日沪指大涨近6%，九成个股涨停。

　　CPI全年涨幅预计约1.5%

　　通胀回升利于盈利改善

　　国家统计局昨天公布，6月CPI同比上涨1.4%，高于上月的1.2%；PPI同比跌幅拉大至4.8%，此前三个月维持在下降4.6%的水平。

　　国家统计局城市司高级统计师余秋梅对数据进行解读称，6月CPI同比涨幅扩大主要原因是对比基数较低，而PPI降幅扩大主因部分工业行业价格由升转降。

　　“鉴于食品价格接下来有一个回升趋势，预计CPI未来将波动上升，年底在2%左右，全年CPI涨幅1.5%左右。”申万宏源证券首席宏观分析师李慧勇评价称。

　　“下半年CPI回升不会触碰到政策容忍上限，货币宽松也不会转向。”民生证券宏观团队点评称。

　　不过，方正证券首席宏观分析师郭磊倾向于认为通胀底部已过，未来将会逐步上行。

　　郭磊称，通胀周期的回升将会有利于企业盈利的改善，从乐观角度，盈利回升对冲估值将是支持未来资本市场的积极线索之一。

　　情绪向好超九成个股涨停

　　有一种“止跌”叫跌停，你卖不掉；有一种“滞涨”叫涨停，你也买不到！从前天到昨天，很多A股股民都有着这种“冰火两重天”的体验。

　　昨日沪深两市双双低开，在跌停股打开刺激下，沪指午后直线拉升，连破3600点、3700点两道关口，一度冲击到3748.48点。截至收盘，沪指报3709.39点，大涨5.76%；深成指报11510.34点，也大涨4.25%。创业板则报2435.75点，涨3.03%。

　　盘面上，A股56个板块中，有33个板块内个股全部涨停，两市涨停的个股高达1285只，占当日在交易股票数量的96.11%。在非涨停中，仅仅*ST成成和*ST松辽下跌。

　　有分析认为，前期很多个股股价腰斩，短期明显超卖。加上包括公安部、央行、证监会、保监会、国资委、财政部、银监会、证券业协会、上市公司等持续开展“立体式”护盘，散户短期悲观情绪得到缓解。“一方面监管层护盘力度持续加大，另一方面，市场担心的杠杆资金已经被挤压得差不多，信心有望逐步恢复。”深圳一位基金公司首席策略分析师对广州日报记者表示。

　　在A股强势反弹带动下，周四亚太股市整体上涨，其中，恒生指数大涨近千点重返24000点。日经225指数也上涨了0.60%。欧洲股市周四开盘也全线上涨。

　　中信期货大增持后减多单

　　近几日的行情或有震荡

　　昨日股指期货三大主力合约IF1507、IH1507、IC1507收盘均封于涨停板，显示市场情绪逐步回升，同时带动国内工业品多数封于涨停板。前期波动走势的标志性品种——中证500的所有合约涨停，其主力IC1507收于6552.2点；其他两类期货的非主力品种，涨幅均超过了8.4%。仅从盘面来看，主力机构投资者有计划地利用IF1507拉动、做多市场行为比较明显。

　　三大期指贴水大幅收窄，中国国际期货（广州）的招泳勤认为：大量连续“贴水”，反而可以尽力释放做空压力，有利于市场企稳。

　　从盘后数据来看，中信证券持股90%以上的中信期货在沪深300期指主力合约上大举做多，周三单日新增3.06万手多单，多单总持仓高达3.85万手，相当于该合约前二十席位多单总持仓的一半。不过，到了周四，中信期货在中证500IF1507合约上大幅减持了多单32750手，但同期其空单数量也大幅减少了4522手。大规模的平仓行为，也预示着近几日行情或有反复。

　　广州日报记者从广东多家期货经纪公司了解到，客户开设空单，尤其是中证500的空单，均被严格限制。但部分业内人士认为，在非常措施过去之后，股指期货走势也有反复震荡的可能性。

　　广东市场中，周四下午已有机构、企业投资者与大散户重新入市做多，部分人的整体挂单数量较大；重新做多沪深300的人数占据主力。华泰期货(广州)营业部总经理周健锐认为：多头将逐渐占据主动，形成真正的市场底。

　　机构集体唱多 仍需谨慎

　　随着连续多周的大调整，境内外的各大机构开始集体唱多A股。广发证券分析师陈达表示，在证金公司加大中小市值股票购买力度后，作为活跃市场投资信心的核心板块被重新激活意义重大，相当部分业绩优异个股经过回调后已具备较好的投资机会，建议投资者逐步提高仓位，低吸优质个股。

　　有分析人士指出，只要中小盘股不再持续调整，市场信心就有望恢复。但要是反弹到调整的水平，还需要时间，和更多的资金重回股市。因此，投资者此时，多看少动，既要珍惜手中的“廉价”筹码，也要谨慎重仓“抄底”。

　　多家上市公司

　　回购股份注销提升收益

　　分析人士指出，与增持相比，上市公司回购股份后股本减少，每股收益水平提高，是成熟的市值管理工具。

　　7月6日开盘前，万科A发布公告称，鉴于近期A股市场大幅震荡，为保护投资者利益，董事会决议提交股东大会审议回购公司A股股份的方案。

　　TCL集团7月1日晚公布了三年内回购股份的长效机制。其中，首期拟拿出7.95亿元的自有资金，在6个月内，在深交所以集中竞价方式，回购TCL集团的股份，回购的股价上限为10.05元。

　　6月27日，美的集团公布首期回购部分社会公众股份的预案。美的集团拟通过深交所系统以集中竞价交易方式回购公司股份。

　　美菱电器于7月3日晚间披露，公司将已提取的激励基金中的2478万元，向符合规定的44名激励对象进行分配，通过公开市场购买公司股票。

　　海通证券7月8日晚间公告称，公司回购的资金总额预计不超过人民币216亿元，预计回购股份不超过11.5亿股，不超过公司已发行总股本的10%。

　　据统计，目前推出回购方案且目前仍处于执行期的公司还有京东方A、隆鑫通用和杰瑞股份。考虑到A股有超过500家上市公司正停牌策划重大事项，后续推出股份回购计划、提振市场信心的上市公司可能不在少数。

　　而近期停牌的公司中，亿阳信通已宣布从7月3日起停牌正筹划回购公司股票事项。

　　在国家队入场支援蓝筹的大背景下，万科推出的大手笔回购计划也获得了市场肯定。7月6日万科A上涨8.61%，报收14.88元/股。

　　A股上市公司实施股份回购不太多，但回购预案发布后，整体上都对提振股价产生了较好的效果。有研报显示，上市公司实施股份回购，在发布回购预案后一周、1月、2月、3月内的市场表现均强于上证综指。

　　小资料

　　股份回购，是指上市公司利用盈余所得的积累资金或债务融资以一定的价格购回本公司已经发行在外的普通股，将其作为库藏股或进行注销。相对于股票发行扩张股本而言，股份回购是通过减资来收缩股本，以提升公司股票的内在价值，达到调整股本结构的目的。

　　公司回购股份需要激励措施

　　受现行法规的局限，目前A股市场上市公司回购的股份还不能用作库存股，上市公司要回购自己的股份，就必须将回购的股份予以注销。因此在股市连续下调的情况高调回购，被投资者称作是“更有诚意”的护盘方式。

　　不过，与美国正好相反，国内法规对公司回购采取“原则禁止，例外允许”的严格态度。上市公司股份回购须经股东大会批准，稳定有余，灵活不足。近十多年来不少国家已经逐渐放宽对公司股份回购的限制，而我国公司法自1993年制定至今，对公司回购的条款一直没有大的修改。

　　有业内人士认为，目前来看尽管市场估值已经调整至历史低位，但是大范围回购出现的可能性不大，这需要监管层推出合理的激励措施推进。

　　股市定增大王、国华人寿董事长刘益谦：

　　政府此次稳定股市举措的成效已经显现，但需要记住，政府“救市”不仅是为了股市，其用意在于稳定市场环境和树立信心。预计未来市场重返5000点时，此前一些杂音和乱象不会再出现，市场会日益成熟。

　　英大证券首席经济学家李大霄：

　　高管应该增持自己的股票，让市场和投资者知道公司的决心。这对他们高管来讲是应该的，是他们的责任也是义务，自身的利益也能得到保障。

　　巨丰投顾：

　　反弹不会一蹴而就

　　短期看，市场反弹行情来临，昨日涨停个股今日有望集体高开，但个股分化也将是后期主要表现。至于反弹，应该说不会一蹴而就，反复将是必然，短期可继续持股观望，中期还应做好波段操作准备。

　　环球市场：

　　IMF下调美国

　　经济增长预期

　　周四国际货币基金组织(IMF)将2015年全球经济增长预期下调0.2%至3.3%，稍低于2014年3.4%的增幅。同时，将美国经济增长率预期下调了0.6%至2.5%，仅仅稍高于去年2.4%的增幅。