7月31日，南方消费活力灵活配置、易方达瑞惠灵活配置和招商丰庆灵活配置3只基金分别成立，募集规模均为400亿元。这意味着，加上此前成立的华夏新经济灵活配置基金和嘉实新机遇基金，证金公司借道5大公募基金公司输血股市的2000亿元已“集结”完毕，最快8月即可入市。

　　2000亿“子弹”集结完毕

　　根据招商基金发布的公告，截至7月31日9:10，招商丰庆灵活配置基金募集的基金份额总额已达到基金合同生效的备案条件，提前结束募集。合同生效公告信息显示，该基金首募规模为400.10亿元；无独有偶，南方基金当日发售的南方消费活力灵活配置基金也于9:40提前结束募集，合计募资400.10亿元；易方达瑞惠也于当日顺利完成募集，吸筹规模同样达400.10亿元。

　　一日闪电完成募集，首募规模均为400亿元，坊间推断上述产品均是为证金公司输血股市“定制”的权益类公募产品。

　　根据此前消息，证金公司将向国内五家大型基金公司申购2000亿元主动型基金份额，这五家基金公司分别为华夏基金、嘉实基金、南方基金、易方达基金和招商基金。

　　而在不久之前，华夏新经济灵活配置混合发起式基金和嘉实新机遇混合发起式基金分别于7月13日发售并在当天宣告成立，首募规模也分别为400.11亿元和400.10亿元。

　　这意味着，证金公司借道5大公募基金公司输血股市的2000亿元“子弹”目前已集结完毕，最快8月即可入市。

　　源头活水成“维稳”动力

　　在业内人士看来，证金公司此次出手是在非常时期稳定市场、防范流动性风险的重要举措。

　　易方达总裁刘晓艳表示，此举将为基金公司及时提供流动性，保障公募基金行业平稳运行，进而发挥其专业机构的优势，增强投资者信心，极大地起到稳定资本市场的作用。

　　“市场各方充分认识到，救市首先要激活市场的流动性，流动性是市场的血液，是生命线。”南方基金总裁杨小松表示：“在市场极度需要流动性的当下，这2000亿元的真金白银，加上此前证金公司向券商输送的2600亿流动性的连续注入，必将影响市场买卖双方的力量对比，为A股企稳回升再添动力。”

　　在嘉实基金总经理赵学军看来，证金公司此举在为基金公司提供充分流动性的同时，更显示出监管部门对发挥专业机构投资者稳定资本市场作用的认可。

　　“本次证金公司出资申购公募基金，为市场流动性的进一步改善提供了有力支持，有利于活跃市场交易，体现了专业机构对市场价值中枢的坚定信心。”华夏基金副总经理阳琨表示。

　　展望后市，招商基金总经理金旭认为，在前期市场非理性下跌中，大量基本面良好、具有较高成长潜力和盈利前景的优质公司被错杀，在当前的估值水平显示出良好的投资价值，“我们对中国经济的企稳向好充满信心，对后市坚定看好”。(来源：上海证券报）

　　目前A股市场还难以“断奶”，需要证金公司等“国家队”不时进场护盘，但有些投资者包括大型投资者想从“国家队”身上套利，证金公司护盘遭遇困境。笔者认为，证金公司护盘也要讲究方式方法，要在顺应市场内在运行规律的基础上使用巧劲，这样可以事半功倍。

　　从目前的情形来看，证金公司主要是单向买入、似乎还没有听到卖出股票的例子。这样的操作手法，等于被绑住了一只手，也可能使得证金公司成为部分投资者的套利对象。证金公司买入，其他投资者就可能顺势交出筹码，尤其是那些估值偏高的筹码。而证金公司不能卖出，股价可能再次回落，甚至可能跌破买入价位。前期卖出的投资者可以再次抄底，而证金公司也需要重新出场护盘，循环往复。

　　因此，证金公司护盘，在买入的同时完全也可以卖出，只要在一个时期内维持净买入即可。证金公司的资金绝对不是无穷多，只有让证金公司放开手脚，拥有正常投资者所具有的所有权利，才能避免被部分投资者巧妙套利，在市场走得更为长久。

　　证金公司护盘，要做到来无影去无踪。其在中信证券总部营业部、望京营业部、呼家楼营业部和金融街营业部开立四个账户人皆尽知，这四个营业部的交易动向是市场关注的一个焦点。证金公司在明处，其他准备套利的投资者躲在暗处，证金公司非常被动。

　　证金公司所在四个营业部的交易量摆在明面上，随着资金捉襟见肘，交易量减少，其对提振市场信心的作用越来越小，甚至会引发市场担忧。反之，让证金公司大鳄无形、护盘行为神出鬼没，不仅可以避免成为套利对象，其对空头更可产生巨大心理威慑。

　　证金公司护盘，也要遵循价值投资原则。比如选择大举买入护盘的中石油，目前动态市盈率达80多倍，虽说拉抬中石油对拉指数的杠杆效果很大，但大跌期间拉抬中石油上涨，其他投资者当然会欣然卖出，卖出所得资金可以抄底其他暴跌个股、以博反弹。

　　而且，市场对证金公司拉抬中石油的行为嗤之以鼻，有时这甚至成为反向指标，一拉中石油，投资者反而作鸟兽散。证金公司护盘，应该旗帜鲜明亮出价值投资导向，这是多数投资者从心底认同的。只有价值股能够得到护盘追捧，投资者才会一呼百应。虽然不追求护盘要赚多少钱，但也不能随便赔钱，证金公司不仅有股东利益在里面，现在也有国家利益和全民利益在里面。

　　证金公司护盘，还需顺应市场内在运行规律。艾略特波浪理论认为，市场走势每一周期由5个上升浪和3个下跌浪组成，市场出现的这些规律，是多头和空头在市场博弈自然而然产生的。

　　如果非得人为固定股市维持在某个点位，市场应该走出的下跌浪就无法出现。由于很多投资者是技术型投资者，对此类悬空式的走势可能缺乏参与信心，他们还是愿意相信市场的力量。因此，证金公司护盘，不一定要在短期内维持股价点位，市场有其自身运行规律，它若有下调欲望，证金公司大可让它适当下跌，只要不由此产生连续跌停等剧烈行情、不产生连锁反应，根本无需担心。

　　退一步讲，就算政府对股市估值有一定倾向，也可以适当放手让市场慢慢调整到位，再由证金公司等“国家队”发动行情。这样证金公司等持股成本更低，且由于顺应市场内在运行规律，此时再使点位上升也较轻松，即使重回4500点也没有太大问题。这个打法就是先把拳头缩回来，然后再打出去，这样的力道更大。

　　总之，证金公司护盘应该顺应市场内在运行规律，在出手护盘时要避免对市场运行产生太大干扰，只要守住不发生连锁性金融危机的底线，不让国家由此产生较大损失，护盘就是完全成功的。 （来源：每日经济新闻）