央行今日开展1400亿元逆回购操作 净投放400亿元

　　据央行公告，21日，央行以利率招标方式开展了1400亿元逆回购操作。其中7天品种1000亿元，14天品种400亿元，利率均与前期持平。鉴于今日有1000亿元逆回购到期，实现资金净投放400亿元。

　　据Wind资讯统计，下周共有6785亿元资金即将到期，其中有1385亿元中期借贷便利（MLF）到期，5400亿元逆回购到期。

　　昨日，上海银行间同业拆放利率（Shibor）短端利率继续上行，隔夜、7天和14天品种利率分别上行3.14个基点、1.1个基点和0.77个基点，隔夜利率报2.7534%。

　　最近三天，央行向公开市场的资金净投放规模逐日降低，资金面的短暂波动正逐步被熨平。招商证券固收研究团队认为，7月中旬，受到多重短期因素影响，虽然流动性出现“紧张”局面，但对资金面的冲击是暂时的，对监管政策和央行货币政策操作不必过度担忧。一方面，监管政策边际拐点已出现，而且随着市场和商业银行资产负债的调整，事实上的冲击也在明显减弱。另一方面，货币政策边际拐点也出现了。据其测算，NCD加权发行利率（周度平均）已经从年内的高点大幅下降了超过70个基点，而且是连续6周下行。这意味着今年左右债市流动性的最关键因素已经得到了明显缓解，而且在继续改善，目前的资金面波动，都应该只是短期因素所导致。

　　对于未来的货币政策走向，国家信息中心经济预测部主任、首席经济师祝宝良今日上午在2017债券年会上表示，经济新常态下，货币政策稳健中性的大趋向不会变。隔夜市场利率能否回到4月份监管前的利率水平，但是高于去年8月份和今年3月份的水平，还需要货币政策进行调整，通过公开市场操作的办法让市场利率维持在2.5%的水平上。（记者 金嘉捷）