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提前"冲浪"港股的投资经 "淘金"与风险并存

　【进入论坛】　【推荐朋友】　【关闭窗口】 2007年09月19日 15:59

    "港股直通车"的暂时缓行，让之前众多跃跃欲试的投资人有了可以向"先行者"讨教经验的机会。事实上，对于那些常年往来于香港和内地的人而言，投资港股已经不是什么新鲜事了。普通的内地投资者，在很早前就通过各种方式在香港开户投资股票，尤其在港澳自由行开通后，很多人靠香港自由行带出的外汇在香港开户炒股。

    只不过他们的投资渠道与日后推出的"港股直通车"相比，多了那么些曲径通幽的意味，而且更有了几多"尝鲜者"的味道。

    案例一

    "淘金"与风险并存

    林晔：要先懂游戏规则

    坐在电脑前看盘操作的时候，林晔说当年念大学的时候并没有想到自己有一天真的要来投资港股。10年前，作为金融专业的学生，林晔并没有像很多注重"理论结合实践"的大学生那样投身股市，而是安安静静地读书。而今，在A股市场已经"搏杀"很久的她，终于在朋友的"鼓动"下，做了一回港股投资的"尝鲜者"。

    "我是今年8月中旬才入市的。"和那些早就先知先觉投资港股的人相比，林晔觉得自己已经不算是"尝鲜者"了。虽然之前因为办理开户手续比较复杂而迟迟没有动作，但是半年来一直关注港股市场的她，终于在8月中旬港股开始跌的时候入了市。"之前一直有关注市场变动，因为那天恒指一度跌了1200点，所以觉得是一个比较好的进场机会，于是就在两万点附近入市了。"

    因为生活的城市在深圳，林晔的开户问题其实并没有她之前预想的那样复杂。由于香港是代理人持牌制度，内地是中央结算制度，在香港开户买股票都是给投资者一个投资账户，但是内地的钱不能直接汇过去，因此资金的汇入是个问题。林晔的操作方式是：先在某券商香港分公司开个户，然后就可以利用各种渠道把资金打到账户上。"通过正式的渠道做的话，可以利用一些银行香港分行开通的中港通业务，只要在香港分行开户办理中港通的卡，就可以两地转账了。"

    开始投资后，因为之前一直关注的缘故，加上原来学习金融的功底，林晔感觉自己操作起来还是比较顺利的。"入市之初，我买了中石化的认购权证和中国国航的股票，后来权证翻番，国航涨了又跌了。"经过一个月，林晔所买权证的收益几乎翻倍，加上国航股票的收益，短短一个月，她的收益已经达到了60%。入市时的10万资金，也变成了眼下的16万。

    别看收益不错，但是林晔却说自己的60%带着不少运气的成分，虽然她觉得自己的进场时间选择得不错，不过谁能预料到自己进入的时候就是最低点呢？"我那天是早上买的，结果买进之后恒指下挫了五六百点呢。"一开始操作的时候，林晔觉得自己其实也把握不了市场的走向。

    而投资权证，更是需要一定的基础才能操作。"没有基础的人，很难投资香港的权证。"林晔觉得必须是一个对权证有很好了解的人，才算有资格入市"淘金"，毕竟投资权证的风险太大。"在内地市场，权证是公司发行，券商可以创设，港股市场则是有专门坐庄的机构发权证，每只股票都有好多不同价格行权比例和到期日的权证，非常复杂，而且每个权证价格计算条件都不同，稍微看不懂，就可能带来很多损失。"所以，对风险的把控非常重要。不懂的话，切不可贸然进场投资。

    投资心得：

    林晔的观点是，投资港股，一定要懂得当地市场的"游戏规则"---如何进行买卖、交割、设置止损盘等等知识，都是入市前必须学习并掌握的。

    此外，还要有自己的观点和判断，比如不可以盲目跟随市场上外资投行的观点来进行操作，"他们经常一边唱空一边买入"。当然，内地市场上如今特别看重两地股票的差价，有很多观点就是要利用折价率来炒港股，林晔觉得这些观点也有偏颇之处，她觉得折价率也不是可以迷信的东西，在选择股票的时候，她的标准是"买低估的股票，而且要前景明朗，当然，很多自己不懂的就不碰。"当然，投资的成本也需要好好控制。尽管港股投资的成本相对A股市场而言较低，但是频繁进出也是不妥当的。林晔的建议是，投资港股，尽量以做中线为主。

    最后，就是设置自己的止损心理价位，林晔把自己的止损点定在的15%，"这是很多香港投资网站都提到的标准，呵呵，我就照搬好了。"

    案例二

    注重时间效应后的收益

    张皓：沉住气"价值投资"

    "一千个人眼里，有一千个哈姆雷特。"投资股市与观众进行艺术再创造一样，不同的人，有不同的情况，投资理念、投资方式……也就变得千差万别了。

    张皓和林晔不同，平时工作繁忙，"工作的时候忙得连看盘的时间都没有，更别说具体操作了。"因此张皓说自己在港股投资方面，完全是一个"价值投资"的积极支持者。不过，崇尚价值投资，张皓其实也是经历了一番过程的。

    张皓说自己很早就有了投资港股的想法，但是因为远在上海，一直迟迟未有行动。直到去年去香港，才有机会开了户。但是账户虽然开通了，张皓因为工作太忙，也没有顾得上真正实施自己的投资计划。

    "直到今年内地A股发生'5·30'暴跌之后，我才觉得自己应该把一部分资金投入到港股市场去。"于是，6月份的时候，张皓把父母交给他的积蓄都投到了港股市场。

    按照最初开户时候的想法，张皓其实并不想做"价值投资者"，他只想买几只"仙股"，"就是那种价格已经低于1元，只要几毛钱甚至几分钱的股票。"然后用做短线的方式赚钱。但是之前在国内A股市场的操作经验和其他朋友的建议，让张皓放弃了最初的想法。

    "当初从朋友那里听到了建行可能要A股上市的消息，所以最初投资的时候，选择了购买建行的股票。入市的时候，价格是4.6元。"当然，除了建行的股票，张皓也决定选择一些其他的蓝筹H股，"就相当于自己做一个投资组合，其实跟基金投资也差不多。"

    自从把自己的投资思路转变了以后，张皓投资港股的方式也与最初有了变化，"我差不多每天都是只看看收盘价，对于投资收益的要求也不高，只要能够跑赢CPI就可以了。"结果，投资心态一好，张皓的投资收益居然也变得不错，从6月份入市到现在，单是建行的股票就涨到了7.5元，"中间虽然也有涨跌，但是现在的收益也不错，达到了60%以上。"

    也就是因为决定要做长线投资，张皓说自己平时的操作很少，一个月顶多买卖一两次，每个交易日也就是在下班后看看收盘价，"做长线投资，只要认定公司的业绩向好，就不要考虑其他太多的因素，不要过于在乎股价的涨跌，时间一长，股票的价格就会体现它的价值所在。"

    随着盈利的增多，张皓已经开始规划自己在年底如何再对资金进行调配。原来的成本资金，他准备再购买一些其他的优质股票，"比如汇丰、港交所、中石化的股票"；然后再用盈利的部分资金买一些港股市场的基金；不过，"仙股也还想稍稍投资一下，感受一下不同的投资体会。"

    投资心得：

    张皓说自己赚钱的秘密很简单，就是"沉得住气"。只看收盘价的习惯，让他不去在意股价的一时涨跌，而是注重其在时间效应后的收益，"投资收益不能从短期来看，必须把资金的收益放到一个较长的时间段来看才比较科学。"

    尤其是对于那些金融知识不多，对港股市场了解不够的投资者而言，张皓觉得最重要的是要把市场风险控制好。"就好比股市是一潭深水，刚入市的时候你顶多能够看清50米以内的东西，但是即便你努力学习一段时间，可能看到的也就是100米。不要奢望自己可以完全了解市场，只能控制好风险。"而控制风险的最好方式，就是进行"价值投资"。

    "要买业绩优良的股票，不要设止损点，绝对不割肉，时间一长，收益就自然体现出来了。"但是如果收益达到了一定的程度，也就是自己的"止赢点"，就该获利了结了。

    具体到投资品种，张皓觉得自己还是看好那些金融类和资源类的股票，"毕竟金融企业是能够反映社会平均盈利水平的。"

来源：上海证券报

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