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节前危险期平稳渡过是否走出阴霾还需观察

　【进入论坛】　【推荐朋友】　【关闭窗口】 2007年09月28日 08:29

贺辉红

上证综指日K线图

    昨日大盘强势反弹，随着股指的攀升和个股的翻红，做多情绪在市场弥漫开来，近期走势较弱的有色、煤炭、钢铁、银行等板块纷纷走强。分析人士认为，从大市表现看，市场似乎并不缺钱，前期调整更多是受谨慎心态影响，市场已经走出了节前危险期。

    周四尾市因有资金集中拉抬权重指标股和基金重仓股，使得尽管上证综指盘中一度考验5300点支撑，但最终尾市收复5400点大关，同时深成指亦收复18000点大关。从行业指数表现来看，除地产、木材、纺织三个行业逆势下跌外，其余行业呈现普涨格局，建筑、采掘、金属、石化、机械等传统的基金重仓行业纷纷涨幅居前。

    市场惟一令人感到不安的指标是成交量，昨日成交量再度萎缩，沪市成交金额不足千亿，这已经是连续两个交易日成交量萎缩。但分析人士认为，成交量萎缩正好从另一角度说明A股已经平稳渡过节前危险期。

    首先，前两个交易日并没有连续放量下跌，说明投资者在观望中等待投资机会的出现，而不是清仓离场，这在一定程度上也封堵了大盘下跌的空间；其次，昨日缩量上涨也说明多头仍占有一定优势，缩量上涨一般会有两个原因，一是个股出现滞涨，大盘上升动力减弱，持股信心松动；二是持股集中度非常高，持股信心坚定，只需要少量资金便可将股市推上去。从资金供给信息来看，今日神华将有2.6万亿资金解冻，这无疑已经被投资者解读为利好，因此缩量上涨极有可能是基于第二个原因。

    从外围期指来看，近来影响A股投资气氛的A50指数期货十月合约再现做多力量。前日A50现货冲高回落，下午大盘蓝筹股普遍进入整理态势之中，A50指数全天下跌了1.27%。不过，A50期货在大盘弱势调整的情况下，做空力量有所减弱，A50十月合约的交易拨开了近期笼罩在十月合约上的乌云，场内交易成交8手，成交价均为20620点，较现货升水0.59%，场外交易成交了2手，未平仓量增加10手。来自东方证券的研究报告称，A50期货九月合约以小幅逆价差成交，未平仓量减少44手，表明A50期货多头开始看空结算日的行情，在做离场动作。十月合约以正价差成交，未平仓量增加，显示多方开始进场。

    市场人士指出，大盘经过近期的持续整固，节前危险期应已渡过，但是否已经真正走出阴霾，还需要观察，目前市场压力主要还是来自对存量资金的抽血。首先，四季度新股发行还将持续，大盘蓝筹股的回归将改变国内蓝筹稀缺的环境，这在一定程度上也将平抑蓝筹泡沫，但由于资金调仓追捧新蓝筹，将会加大市场的波动幅度；其次，四季度亦是大小非解禁高峰，尽管9月份的牛皮市道已经提前反映了10月份的解禁压力，但若市道发生重大变化，10月份的解禁压力可能要比想像的大。

来源：中国证券报

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