反弹行情中超额收益仍归权重股_中国经济网—

反弹行情中超额收益仍归权重股_中国经济网——国家经济门户

·	财经人物--财智人生
·	独家视点--一家之言
·	财富生活--孔方世界
·	行情直播--股市资讯

	中国经济网 > 财经频道 > 股市 > 行情直播 > 正文

反弹行情中超额收益仍归权重股

　【进入论坛】　【推荐朋友】　【关闭窗口】 2007年11月17日 17:31

    5000点左右似有支撑

    上证指数5000点附近作为阶段性的低位初步得到探明。尽管后市还有反复，但调整的空间有限，超跌品种尤其蓝筹股将出现修复性的弹升机会。上证指数5000点附近有较强的支撑作用。具体的某个点位较难准确测算，我们认为支撑区域在5200点至5000点。此轮自6124点来的调整幅高达17.83%，这样的跌幅与前三轮的平均跌幅相仿(17.36%)。市场不是简单地重复，但常有惊人的相似之处。前三轮的调整幅度分别为13.94%(1757.47至1512.52)、16.66%(3049.71至2541.53)、21.49%(4335.96至3404.15)。如果此波的调整形态类似前三波A、B、C，那末5000点左右似有支撑。

    关注周边市场动态

    近期沪深股指本身有调整的压力，周边市场的下跌无疑起着较强的心理作用。11月8日的大跌以及11月14日的大涨，与道指、纳指前日的波动有牵连。14日前市恒指大涨1023点，对下午A股的刺激作用较大。本周连续三个交易日，上证指数盘中的波幅都超过3%。近期供求状态有所缓解：港股直通车暂缓，A股市场的资金流出节奏将随之放缓。基金封转开，将有数百亿新增资金入市有益于增强市场的买气。部分投资者难免追涨杀跌，一旦行情稍有起色，抛压也会适当减轻，有助于股指的反弹。未来一两周的阻力在30日均线附近。如果不能收复，可能还得花些时间整理。如果收在此线之上，多方将继续掌握主动权。股指弹升不会一帆风顺，至少还要留意三点：1，由于10月CPI指数同比增长幅度高达6.5%，加息预期存在,至少在此消息没有正式公布之前,做多者会有些犹豫不决。2，近期关于股指期货的时间表之说越来越多，新的金融衍生产品的推出，市场会作何种反应，会有一定的不确定性。3，周边市场的大起大落也会间接影响A股市场。

    反弹超额收益仍归权重股

    由于资金面的预期逐渐转好以及周边市场企稳反弹，近期困扰市场的两大不利因素均有所缓解，因而反弹也就来得顺理成章。事实上，本轮自6000点以来的调整，根源在于市场新增资金的极度萎缩，虽然从长期来看，随着人民币的升值，流动性泛滥这个大背景并未改变，但在10月份以来公募基金降低持仓并且没有新基金发行的状况下，市场还是出现了短暂和间歇的“缺血”。本周这一局面未有重大改观，但管理层毕竟批准了两个基金的持续营销，这使得资金面的不利因素略有缓解，至少预期有所提升。

    我们认为，在市场反弹或者转暖过程中，从交易的角度而言，权重股仍会享受“流动性溢价”。比如中国石油，如果机构按照2-3%的比例进行标配，那么现在25000亿元的股票基金资产就对中国石油形成了500-750亿元流通市值的需求，而中国石油对应的流通市值是1100亿元左右。显然，仅仅是“抱团”的主要参与者，就将对中国石油形成超过50%的配置需求。这种追逐“流动性溢价”的市场格局曾经成为热点，此后这一现象仍将再度重现。另外，在股指期货开设预期之下，相关的权重股也是受到“抱团”防守的重要原因，我们建议关注中信证券、中国石油、工商银行等品种。

来源：证券时报

中国经济网声明：股市资讯来源于合作媒体及机构，属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。