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华泰证券:高成长新股要关注

　【进入论坛】　【推荐朋友】　【关闭窗口】 2008年03月24日 10:56

    上周的股市先抑后扬，但上证综指在中国石油下跌的影响下,周K线仍然暴跌4%，让众多投资者不敢轻举妄动，促使大盘围绕3800点上下震荡。从市场热点上看，钢铁板块、三通概念股、有色金属板块成为新热点，而前期被暴炒过的创投概念股、环保板块、农业化肥板块则有回落迹象！基于目前市场处在重新寻找合理估值水平的阶段，而股指已进入明显的下降通道运行，所以投资者普遍采用了谨慎观望策略。在此背景下，于2008年上市的22只新股在本周仅有东华能源(周涨幅达11%)；中国铁建(周涨幅达11%)；诺普信(周涨幅达1%)等3只新股上涨，其它诸如拓日新能(周跌幅达19%)、福晶科技(周跌幅达13%)、联合化工(周跌幅达12%)、准油股份(周跌幅达11%)等19只新股下跌，新股板块的整体表现明显弱于大盘，其中在本周上市的福晶科技高开低走，累计上市后三个交易日换手率为143%，显示该新股的换手较充分，但尚未形成炒作热点。但对于上周跌幅位居榜首的拓日新能，笔者认为值得密切关注。

    拓日新能：上市后跌幅达37%，可逢低吸纳！

    上市追踪：该股是2月28日上市的新股，该股由于具备实质性新能源题材，因此在上市首日开盘价高达54元，但由于定价过高，再加上大盘的走低，该股自上冲57元后见顶回落，竟在上周创出33.74元的历史新低，上市后的最大跌幅竟高达37%，换手率达320%，显示出该股的换手已非常充分，并且做空动能已得到充分的释放，所以当大盘止跌回稳后，该股也同步反弹到38元附近，目前动态市盈率为47倍，在高成长的新能源股中定位偏低，显示出该股即将进入筑底阶段。

    题材点睛：该公司是本土企业中较早专业化从事非晶硅太阳能电池片与组件生产销售的企业，产能规模达到10Mwp，是国内非晶硅太阳能电池片龙头企业；公司生产设备70%自行开发，生产成本相对较低，产品80%以上出口海外，具有较强的国际竞争力；行业发展前景广阔：目前公司产品以非晶硅太阳能电池、晶体硅太阳能电池以及民用太阳能电池产品为主，市场前景广阔；公司晶体硅太阳能电池片生产技术成熟，未来发展基础坚实；民品应用市场是公司经营中的亮点，增长速度较快，市场成长性较好。产品结构相对完善、

    产业链完整，将保证公司的持续发展。公司目前产能满负荷运转，手持订单较大，产能不足成为公司目前发展瓶颈；本次募集资金到位后，非晶硅电池片产能将由目前的10MWp放大至35Mwp，晶体硅由目前的5MWp放大至20MWp,产能放大将保证公司业绩的快速释放。预计公司07-09年EPS分别为0.61、0.80、1.26元，2008、2009年业绩增长率分别高达74%和57%。该公司竞争优势明显。

    操盘策略：拓日新能目前拥有齐全的产品线，集非晶硅、单晶硅、多晶硅太阳能电池芯片、太阳能电池组件、太阳能电池应用产品的生产销售为一体。在国际上也只有西门子、夏普、德国RWE等几个厂家能够同时生产三种太阳能电池。作为纯粹的光伏产业公司，该股属于A股市场稀缺品种，参照国际新能源公司估值水平，该股的合理价格为30-40元附近。鉴于该股目前的市场平均持仓成本在46元附近，而90%的投资者建仓成本在36-55元的区域内，因此建议投资者在33-35元的区域内逢低吸纳。

来源：证券日报

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